Wat is een informatiecoëfficiënt?
De informatiecoëfficiënt is een getal dat wordt gebruikt om de kwaliteit van voorspellingen over de waarde van aandelen te evalueren. Het beschrijft het verschil tussen voorspelde en werkelijke rendementen op voorraad. Bedrijven gebruiken de informatiecoëfficiënt om de effectiviteit van bepaalde financiële analisten te bepalen; hoe hoger hun informatiecoëfficiënten, hoe beter hun voorspellingen.
De informatiecoëfficiënt beschrijft het uiteindelijke succes van de voorspellingen van een analist, ongeacht hoe deze zijn verkregen. Het aantal wordt verkregen door de correlatiecoëfficiënt tussen de voorspelde en werkelijke aandelenkoersen te berekenen. Een informatiecoëfficiënt van 1 suggereert dat de analist aandelenkoersen perfect heeft voorspeld. Een coëfficiënt van 0 suggereert dat de analist niet effectiever was dan uw gemiddelde aap met een typemachine. Een aanzienlijk negatieve informatiecoëfficiënt suggereert dat de voorspellingen van de analist de neiging hebben het tegenovergestelde van correct te zijn.
Een analist wiens voorspellingen een hoge informatiecoëfficiënt hebben, heeft een zeer hoge waarde voor haar werkgever. Als een zakenbank een analist heeft die veranderingen in de aandelenkoers met een hoog niveau van vertrouwen kan voorspellen, kan deze op basis van deze informatie een grote winst behalen. Als de steranalist voorspelt dat de aandelen van een bedrijf het volgende jaar zullen verdubbelen, kan het bedrijf een groot deel van deze aandelen kopen en verkopen wanneer de waarde ervan stijgt. Hoe hoger de gemiddelde informatiecoëfficiënt van de analist die de aankoop aanbeveelt, hoe veiliger het waarschijnlijk is.
Het is de taak van financiële analisten om informatie te verkrijgen voordat andere mensen dat doen. Ze bestuderen openbaar beschikbare informatie over bedrijven om een oordeel te vormen over hun waarde. Het idee is dat de analisten deze openbare gegevens kunnen gebruiken om voorspellingen van hoge kwaliteit te produceren die betere informatie vormen over de bedrijven die ze bestuderen. Natuurlijk is het de waarde van informatie die ook illegaal gedrag zoals handel met voorkennis stimuleert.
Wanneer bedrijven geld willen verdienen met investeringen, vertrouwen ze op informatie die hen voorloopt op concurrenten. Volgens de efficiënte markthypothese - die enigszins waar is gebleken - wordt alle openbaar beschikbare informatie gecodeerd in marktprijzen zodra deze beschikbaar komt. Als een bedrijf bijvoorbeeld een nieuw product op de markt brengt, treedt het primaire effect op de aandelenprijs op wanneer informatie over de release beschikbaar komt. Secundaire prijswijzigingen treden alleen op als gevolg van nieuwe informatie, zoals de reactie van de consument of het optreden van een defect.