Hva er en informasjonskoeffisient?

Informasjonskoeffisienten er et tall som brukes til å evaluere kvaliteten på spådommer om verdien av aksjer. Den beskriver forskjellen mellom forventet og faktisk avkastning på aksje. Bedrifter bruker informasjonskoeffisienten for å bestemme effektiviteten til bestemte finansielle analytikere; jo høyere informasjonskoeffisientene er, jo bedre er spådommene.

Informasjonskoeffisienten beskriver den ultimate suksessen med en analytikers spådommer, uavhengig av hvordan de ble oppnådd. Tallet oppnås ved å beregne korrelasjonskoeffisienten mellom de forutsagte og faktiske aksjekursene. En informasjonskoeffisient på 1 antyder at analytikeren har spådd aksjekursene perfekt. En koeffisient på 0 antyder at analytikeren ikke var mer effektiv enn din gjennomsnittlige ape med en skrivemaskin. En betydelig negativ informasjonskoeffisient antyder at analytikernes spådommer pleier å være det motsatte av riktige.

En analytiker hvis spådommer har en høy informasjonskoeffisient, har en veldig høy verdi for arbeidsgiveren. Hvis en investeringsbank har en analytiker som kan forutsi endringer i aksjekursen med høy tillit, kan den handle på denne informasjonen for å få et stort overskudd. Hvis stjerneanalytikeren spår at et selskaps aksje vil dobles i løpet av det neste året, kan selskapet kjøpe en stor mengde av denne aksjen og selge den når verdien øker. Jo høyere gjennomsnittlig informasjonskoeffisient for analytikeren som anbefaler kjøpet, jo tryggere er det sannsynligvis.

Det er finansanalytikeres jobb å få informasjon før andre gjør det. De studerer offentlig tilgjengelig informasjon om selskaper for å danne vurderinger om verdien av dem. Tanken er at analytikerne kan bruke disse offentlige dataene til å produsere forutsigelser av høy kvalitet som utgjør bedre informasjon om selskapene de studerer. Det er selvfølgelig verdien av informasjon som også incentiverer ulovlig atferd som innsidehandel.

Når selskaper søker å tjene penger på investeringer, er de avhengige av å ha informasjon som setter dem foran konkurrentene. I henhold til den effektive markedshypotesen - som har vist seg å være noe sant - kodes all offentlig tilgjengelig informasjon til markedspriser så snart den blir tilgjengelig. For eksempel, hvis et selskap slipper et nytt produkt, oppstår den primære effekten på aksjekursen når informasjon om utgivelsen blir tilgjengelig. Sekundære endringer i prisen dukker bare opp som en konsekvens av ny informasjon, for eksempel forbrukerreaksjon eller utseendet til en mangel.