O que são contratos a termo?
Os contratos a termo são um contrato entre um comprador e um vendedor de um determinado ativo, como uma mercadoria ou instrumento financeiro. A transação é acordada para que um preço predeterminado seja executado em uma data futura, conhecida como data de vencimento ou entrega do contrato. É quando o ativo subjacente em um contrato a prazo deve ser entregue ou o contrato deve ser liquidado por um preço à vista.
Quando os contratos a termo são negociados, nenhum dinheiro ou ativo é trocado no início. A entrega é reservada para a data de vencimento do contrato. O contrato serve como promessa entre comprador e vendedor de trocar mercadorias em uma data futura e traz benefícios e riscos.
Para o vendedor, um benefício da negociação de contratos a termo é que elimina relativamente a incerteza de que um ativo será descarregado pelo que parece ser um preço razoável. No caso de um ativo ser vendido por mais dinheiro no mercado aberto do que o preço acordado em um contrato a prazo na data de entrega, o vendedor tentará mitigar suas perdas. Uma maneira de fazer isso é liquidar o contrato por dinheiro, em vez de seguir com a entrega do item.
Um benefício para o comprador em um contrato a prazo é que ele tem um preço relativamente garantido para um ativo. Como resultado, ele pode planejar seu orçamento posteriormente. Ao fixar um preço predeterminado, o comprador também está protegendo ou protegendo contra a possibilidade de volatilidade no preço do ativo subjacente.
O valor de um contrato a prazo é derivado de um ativo subjacente, incluindo energia e commodities agrícolas, bem como instrumentos financeiros. Os títulos subjacentes em um contrato a termo podem ser commodities voláteis, incluindo recursos de petróleo e gás. Uma empresa de transporte, como uma companhia aérea ou empresa de caminhões, pode comprar contratos a termo de petróleo e gás para garantir que o preço do petróleo ou gás não exceda um determinado limite nos próximos meses.
Os componentes dos contratos a termo se assemelham aos de um contrato futuro em termos de preço predeterminado e data futura de liquidação, embora existam outras diferenças importantes. Os contratos de futuros são trocados ou negociados em bolsas organizadas, como o CME Group nos Estados Unidos ou LIFFE na Europa. Os contratos a termo, por outro lado, são negociados no mercado de balcão (OTC). As partes envolvidas em contratos a termo têm mais flexibilidade do que os negociadores de futuros porque os contratos de futuros são padronizados e os contratos a termo podem ser adaptados individualmente para ambas as partes.
Há um risco aumentado na negociação de contratos futuros versus contratos futuros, no entanto. Isso ocorre porque uma negociação nos mercados futuros é altamente regulamentada. Se uma das partes não cumprir um contrato, o comércio é garantido por uma empresa de compensação. Nos mercados de balcão, no entanto, onde os contratos a termo são negociados, há risco adicional de contraparte. Se uma das partes inadimplir e não conseguir entregar um ativo ou dinheiro, é provável que a contraparte dessa transação sofra uma perda.