Co to jest bieżąca wydajność?
Niekiedy określany jako bieżący zwrot, bieżąca stopa zwrotu jest terminem używanym do określenia kwoty dochodu lub zwrotu, które inwestorzy osiągają ze swoich portfeli, pod względem opisywania tego dochodu jako procentu bieżącej wartości rynkowej aktywów posiadanych przez inwestor. Podejście to jest trochę jak zwrot z dywidendy, ale ma zastosowanie do całego portfela, a nie tylko do dochodu z określonego składnika aktywów w kategoriach dywidend wypłaconych z tego składnika aktywów. Zwykle wydajność bieżąca jest określana corocznie, ale w razie potrzeby może być obliczana częściej.
Przy stopie dywidendy dochód generowany z wypłaty dywidendy dla akcji lub kuponów z tytułu obligacji jest przedmiotem kalkulacji. Takie podejście jest bardzo pomocne w określeniu możliwości nabycia lub utrzymania danego składnika aktywów w portfelu. Natomiast bieżąca rentowność analizuje skumulowany zwrot związany z portfelem i pomaga inwestorom w określeniu, czy bieżąca kolekcja papierów wartościowych i portfeli działa na poziomie uznawanym za sprawiedliwy. Jest to ważne dla zadania utrzymania równowagi portfela, tak aby niektóre aktywa osiągały wyniki poniżej oczekiwań, inne osiągały wyniki powyżej normalnego poziomu i kompensowały różnicę na tyle, aby portfel mógł utrzymać swoją ogólną wartość.
Bieżąca stopa zwrotu uwzględnia nie tylko dywidendy zgromadzone na różnych papierach wartościowych, ale także uwzględnia zmiany cen rynkowych związanych z różnymi papierami wartościowymi w portfelu inwestycyjnym. Takie podejście ułatwia porównanie korzyści wynikających z portfela z jednego okresu na drugi. Jeśli bieżąca rentowność wskazuje, że ogólne zwroty są wyższe niż w poprzednim okresie, inwestor prawdopodobnie utrzyma aktywa obrotowe, nawet jeśli niektórzy doświadczyli nieznacznego spadku ceny rynkowej. Gdy bieżący zwrot jest niższy niż w poprzednich okresach, może to wskazywać, że inwestor powinien uważniej przyjrzeć się stopie dywidendy dla każdego składnika aktywów w portfelu i ustalić, czy niektóre z tych papierów wartościowych powinny zostać sprzedane i zastąpione innymi papierami wartościowymi.
Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju formuły, bieżąca wydajność dostarcza cennych danych tylko wtedy, gdy informacje wykorzystane do obliczeń są aktualne. Jeżeli inwestor nie doceni bieżącej wartości rynkowej portfela, może to prowadzić do decyzji inwestycyjnych, które ostatecznie nie leżą w jego najlepszym interesie. Dzięki dokładnemu powiązaniu bieżącej wartości portfela z osiągniętymi w przeszłości poziomami wyników i potencjalnym wzrostem rentowności w przyszłości możliwe jest skuteczne zarządzanie aktywami i dalsze uzyskiwanie sprawiedliwych zwrotów z inwestycji.