Co to jest sponsorowany ADR?

Sponsorowany ADR to sposób na posiadanie przez obywateli USA udziałów w zagranicznej firmie, która prowadzi działalność na amerykańskim rynku finansowym. ADR lub amerykański kwit depozytowy to dokument i aktywa, które legalnie posiada obywatel USA. Sponsorowany ADR oznacza, że ​​w proces zaangażowany jest bank amerykański i przyznaje posiadaczowi takie same prawa głosu, jakie wiążą się z równoważną własnością akcji.

Wiele zagranicznych firm chce mieć zapasy dostępne do handlu na rynku amerykańskim, ponieważ może to być cennym źródłem inwestycji. Obywatele USA mogą mieć trudności z zakupem zagranicznych akcji ze względu na problemy z wymianą walut. Przy standardowej emisji akcji inwestor musiałby zapłacić za akcje i otrzymać dywidendy w walucie obcej. Powoduje to zarówno koszty transakcji, jak i niepewność co do skutków różnych kursów walutowych.

Rozwiązaniem jest ADR. Jest to papier wartościowy, który jest przedmiotem obrotu i wypłaca dywidendy w walucie amerykańskiej. Indywidualny ADR zostanie uznany za równoważny udziałowi w spółce zagranicznej w podanym stosunku. Chociaż jeden ADR może po prostu równać się jednej akcji, możliwe jest, że ADR jest równoważny wielu akcjom, a nawet ułamkowi części.

W najprostszej formie, niesponsorowane ADR, jedynym połączeniem amerykańskiego banku jest wystawienie ADR. Ten rodzaj ADR może być przedmiotem obrotu, ale skutecznie istnieje jako samodzielny składnik aktywów. Powiązanie z akcjami spółki zagranicznej jest luźne, a jej posiadacz zwykle nie ma równoważnych praw tak, jakby był właścicielem akcji.

Sponsorowany ADR działa na bardziej formalnych zasadach. Posiadacz ADR będzie zwykle miał takie same prawa głosu, jak gdyby posiadał akcje. W niektórych przypadkach posiadacz może nawet mieć prawo do wymiany ADR na odpowiednie akcje, chociaż zwykle inwestorzy amerykańscy nie muszą wykonywać tego prawa.

Istnieją trzy poziomy sponsorowanych ADR. Poziom I jest pozagiełdowym ADR, co oznacza, że ​​można go handlować wyłącznie w ramach bezpośrednich transakcji między inwestorami, a nie poprzez giełdę. Poziom II oznacza, że ​​ADR może być notowany na giełdzie i sprzedawany w taki sam sposób, jak akcje spółki amerykańskiej. Poziom III oznacza, że ​​zagraniczna firma może tworzyć nowe zapasy i wydawać je w formie równoważnych ADR. Firma będzie musiała przestrzegać amerykańskich przepisów dotyczących nowych emisji akcji, a może nawet być bardziej otwarta i przejrzysta w zakresie szczegółów, które podaje do publicznej wiadomości, próbując pozyskać potencjalnie sceptycznych inwestorów.