Vad är en sponsrad ADR?

En sponsrad ADR är ett sätt för amerikanska medborgare att äga aktier i ett utländskt företag som handlar på en amerikansk finansmarknad. ADR, eller amerikansk depåbevis, är det dokument och tillgång som den amerikanska medborgaren lagligen äger. En sponsrad ADR betyder att en amerikansk bank är involverad i processen och kommer att ge innehavaren samma rösträtt som följer med motsvarande aktieägande.

Många utländska företag vill ha lager tillgängliga för handel på den amerikanska marknaden, eftersom det kan vara en värdefull investeringskälla. Det kan vara svårt att låta amerikanska medborgare helt enkelt köpa utländska aktier på grund av problem med valutaväxling. Med en standardemission skulle en investerare behöva betala för aktien och få utdelning i utländsk valuta. Detta ger både transaktionskostnader och osäkerhet om effekterna av varierande växelkurser.

Lösningen är ADR. Detta är en säkerhet som handlas och betalar utdelning i amerikansk valuta. En individuell ADR kommer att anses motsvara en andel i det utländska företaget i en angiven kvot. Även om en ADR helt enkelt kan lika till en aktie, är det möjligt för en ADR att motsvara flera aktier, eller till och med en bråkdel av en aktie.

I sin enklaste form, den osponsored ADR, är en amerikansk banks enda koppling att utfärda ADR. Denna typ av ADR kan handlas men existerar i själva verket som en tillgång i sig. Förbindelsen med det utländska bolagets aktier är lös och innehavaren har vanligtvis inte motsvarande rättigheter som om hon ägde aktien.

En sponsrad ADR fungerar mer formellt. Innehavaren av ADR kommer normalt att ha samma rösträtt som om hon hade aktier. I vissa fall kan innehavaren till och med ha rätt att byta ut ADR för de aktierna, men vanligtvis behöver inte amerikanska investerare utöva denna rätt.

Det finns tre nivåer av sponsrad ADR. Nivå I är en diskret ADR, vilket innebär att den endast kan handlas med direkta investerare till investerare, snarare än genom en börs. Nivå II innebär att ADR kan noteras på en börs och handlas på samma sätt som amerikanska bolagsaktier. Nivå III innebär att det utländska företaget kan skapa nytt lager och emittera det i form av motsvarande ADR. Företaget kommer att behöva följa de amerikanska reglerna om nya aktieemissioner och kan till och med vara mer öppen och öppen för de detaljer som det publicerar till allmänheten i ett försök att vinna över potentiellt skeptiska investerare.