Co to jest obiekt do realizacji zamiany?

Obiekt wykonania wymiany lub SEF jest organizacją, która nadzoruje giełdy finansowych papierów wartościowych, które są na ogół handlowane bez recepty, co oznacza, że ​​nie ma scentralizowanej wymiany. W związku z tym SEF działa jako rodzaj wymiany, upewniając się, że transakcje te są utrzymywane zgodnie z tymi samymi standardami, co transakcje giełdowe. Ustawa Dodd Frank z 2010 r. W Stanach Zjednoczonych nakazuje, aby obiekt egzekucyjny zamieniania się na całe recept lub OTC, które ogólnie zajmują się złożonymi instrumentami finansowymi znanymi jako instrumenty pochodne. Obiekty te są próbą zapewnienia organy regulacyjnej w celu zapewnienia integralności i uczciwości, jeśli chodzi o handel bez recepty.

Ostatnie wstrząsy finansowe na całym świecie zostały częściowo obwinione o zacienione przebycia między handlowcami instytucjonalnymi obejmującymi złożone instrumenty finansowe znane jako pochodne. Te instrumenty pochodne są często handlowane bez recepty, jeden inwestor lub organizacja na drugą i obejmują dużą kwotękapitału. Bez żadnych przepisów transakcje te mogą być bardzo szkodliwe dla dużych części gospodarki. Obiekt wykonania wymiany może idealnie ograniczyć niebezpieczeństwo tych transakcji.

W najprostszym znaczeniu placówka do wykonywania zamiany jest rodzajem rozliczania handlu. Jako giełda prowadzi rejestr wszystkich transakcji akcji, tak samo SEF zrobiłby to samo dla instrumentów pochodnych, swapów akcji lub innego rodzaju handlu zwykle wykonywanego bez recepty. To, co pociąga to za sobą luźno zdefiniowane przez Dodd Frank Act, chociaż istniały pewne ogólne wytyczne.

Na przykład

Połączenie realizacji wymiany S wymagałoby, aby transakcje były otwarte na wiele źródeł. To leci w obliczu tradycyjnego handlu OTC, który był często układany między inwestorami instytucjonalnymi przez telefon. SEF usunąłby większość tego handlu opartego na telefonie, zastępując go rynkiem cyfrowym, którymożna uzyskać do nich dostęp. Taki rynek byłby bezstronny pod względem tego, kto ma możliwość realizacji transakcji.

Kolejnym kluczowym elementem dowolnego zakładu wykonywania zamiany jest jego przejrzystość. Mając oko na duże transakcje, SEF może zapewnić, że nie będzie wywierana na pewnym aspekcie rynku przez szczególnie duży handel. Pomogłoby to również utrzymać inwestorów instytucjonalnych za nadmierne na początku. Krótko mówiąc, SEF wprowadza receptę z ciemnych zakątków na światło, gdzie można je odpowiednio monitorować i regulować.