Co je to swapové provádění?
Nástroj pro provádění swapů (SEF) je organizace, která dohlíží na výměnu finančních cenných papírů, které se obvykle obchodují na přepážce, což znamená, že neexistuje centralizovaná burza, která by je evidovala. SFŽP jako takový funguje jako druh burzy a zajišťuje, aby tyto obchody byly drženy na stejné úrovni jako burzovní obchody. Zákon o dodávkách z roku 2010 ve Spojených státech nařizuje, aby byl zaveden nástroj pro provádění swapů pro všechny mimoburzovní obchody nebo OTC obchody, které se obecně zabývají složitými finančními nástroji známými jako deriváty. Tato zařízení jsou pokusem regulačních orgánů o zajištění integrity a spravedlnosti, pokud jde o obchodování na přepážce.
Nedávné finanční otřesy na celém světě byly částečně způsobeny stinným jednáním mezi institucionálními obchodníky, které se týká složitých finančních nástrojů známých jako deriváty. S těmito deriváty se často obchoduje přes přepážku, jeden investor nebo organizace k jinému a zahrnují velké množství kapitálu. Bez jakékoli regulace by tyto obchody mohly být velmi škodlivé pro velkou část ekonomiky. Zařízení pro provádění swapů by v ideálním případě mohlo zmírnit nebezpečí těchto obchodů.
V nejjednodušším smyslu je zařízení pro provádění swapů jakýmsi zúčtovacím střediskem pro obchody. Protože burza vede záznamy o všech obchodech s akciemi, tak by SEF udělal totéž pro deriváty, akciové swapy nebo jakýkoli jiný druh obchodu obvykle prováděný přes přepážku. To, co to znamená, bylo volně definováno zákonem Dodd Frank, i když byly stanoveny některé obecné pokyny.
Například nástroj pro provádění swapů by vyžadoval, aby obchody byly otevřené pro více zdrojů. To letí tváří v tvář tradičnímu OTC obchodování, které bylo často uspořádáno mezi institucionálními investory po telefonu. SFŽP by odstranilo většinu tohoto telefonického obchodování a nahradilo by ho digitálním trhem, ke kterému by měli přístup všichni. Takový trh by byl nestranný, pokud jde o to, kdo má příležitost vykonávat obchody.
Další klíčovou součástí každého swapového prováděcího zařízení je jeho průhlednost. Sledováním velkých obchodů mohl SFŽP zajistit, aby žádný aspekt trhu nebyl vyvolán obzvláště velkým obchodem. Pomohlo by to také udržet případné institucionální investory, aby se stali nadměrně využívanými. Stručně řečeno, SFŽP přináší do obchodu čítačové obchody z tmavých rohů, kde je lze řádně sledovat a regulovat.