Co je to zařízení pro provádění swapu?
Zařízení pro provádění swapu, neboli SEF, je organizace, která dohlíží na výměnu finančních cenných papírů, které se obecně obchodovaly za přepážku, což znamená, že neexistuje žádná centralizovaná burza, která je zaznamenává. SEF jako takový působí jako druh výměny a zajišťuje, aby tyto obchody byly drženy podle stejných standardů jako burzovní obchody. Zákon Dodd Frank z roku 2010 ve Spojených státech nařizuje, aby zařízení pro provádění swapu bylo zavedeno pro celé přepážce nebo OTC, které se obecně zabývají složitými finančními nástroji známými jako deriváty. Tato zařízení jsou pokusem regulačních orgánů zajistit, aby byla integrita a spravedlnost ve hře, pokud jde o obchodování s přepážkou. Tyto deriváty se často obchodují přes pult, jeden investor nebo organizace do druhého a zahrnují velké množstvíkapitálu. Bez jakékoli nařízení mají tyto obchody potenciál být velmi škodlivé pro velké části ekonomiky. Zařízení pro provádění swapu by mohlo v ideálním případě zmírnit nebezpečí těchto obchodů.
V nejjednodušším smyslu je zařízení pro provádění swapu druhem zúčtovacího domu pro obchody. Jako burza vede záznamy o všech akciích, tak by také SEF udělal totéž pro deriváty, swapy akcií nebo jakýkoli jiný druh obchodu, který se obvykle provádí na přepážce. To, co to znamená, bylo volně definováno aktem Dodd Frank, ačkoli existovaly některé obecné pokyny.
Například zařízení SWAP pro provádění SWAP by vyžadovalo, aby obchody byly otevřené více zdrojů. To letí tváří v tvář tradičnímu obchodování OTC, které bylo často uspořádáno mezi institucionálními investory po telefonu. SEF by odstranil většinu tohoto obchodování založeného na telefonu a nahradil jej digitálním trhem, kterýmohli být přístupni všemi. Takový trh by byl nestranný, pokud jde o to, kdo má příležitost provést obchody.
Další klíčovou součástí jakéhokoli zařízení pro provádění swapu je jeho průhlednost. Tím, že sledujte velké obchody na velké obchody, mohl zajistit, aby nebyl na některý aspekt trhu vyvolán žádný nepřiměřený tlak zvláště velkým obchodem. Pomohlo by to také udržet jakékoli institucionální investory, aby se stali nadměrně využívaným. Stručně řečeno, SEF přináší přepážku z tmavých rohů do světla, kde je lze řádně monitorovat a regulovat.