Co je teorie cen možností?

Teorie cen možností, známá také jako model cen opcí, je jakákoli teorie, která se snaží určit správné ocenění možnosti. Obecně je volba dohoda, která dává majiteli právo na nákup nebo prodávání bezpečnosti nebo jiné nemovitosti za předem stanovenou částku v určitém časovém období. Vzhledem k tomu, že možnosti jsou široce obchodovány prostřednictvím burz, je určení správné ceny za opce pro obchodníky žádoucím cílem. Vzhledem k tomu, že možnost prodlužuje dobu, na které je dohodnuto v době jeho prodeje, je důležité, aby hodnoty možností byly během tohoto období přesné a spravedlivé. Jakýkoli model, který se pokouší nastavit přesné ceny možností, pomocí všech dostupných informací, je teorií cen opcí. Existují dva typy možností, známých jako Call a Put Options. Možnosti volání Dejte kupujícímu právo koupit nemovitost za určenou cenu po celou dobu, takže kupující je BettVlastnost zvýší hodnotu. Vložte opce, aby kupujícímu poskytli kupujícímu příležitost prodat nemovitost za dohodnutou cenu, takže kupující vsadí, že se nemovitost sníží. Abychom tedy dospěli k spravedlivému oceňování možností, bude muset jakákoli teorie cen cen zohlednit minulé informace o nemovitosti, stejně jako aktuální ceny, pravděpodobně budoucí výkonnost a doba, po kterou volba trvá.

Každý typ teorie cen opcí je složitá matematická operace, která zahrnuje tyto minulé, současné a budoucí ukazatele, spolu s některými dalšími, v závislosti na teorii. Nejčastěji používanou teorii cen možností je známá jako model Black-Sholes, vyvinutý Fisher Black a Myron Sholes v 70. letech. Mnoho obchodníků se silně spoléhá na model Black-Sholes. Sholes a další přispěvatel k modelu Robert Merton získal Nobelovu ceny v ekonomické vědě v 19 letech90 za jejich práci na teorii. Někdy je kritizována za těžkou spoléhání se na minulý výkon, jeho složitost a skutečnost, že to není zvlášť užitečné pro možnosti s dlouhými obdobími, které se neobchodují.

Model Binomial Lattice, neboli model cen binomiálních možností, je dalším typem teorie cen opcí. Někteří to upřednostňují, protože bere v úvahu více faktorů než model černých stolů. Možná kvůli svému záznamu o minulém použití zůstává černé střihy nejpoužívanější teorií cen možností.