O que é uma teoria de preços de opção?
Uma teoria de preços de opção, também conhecida como modelo de preços de opção, é qualquer teoria que busca determinar a avaliação adequada de uma opção. Em geral, uma opção é um contrato que concede ao proprietário o direito de comprar ou vender uma segurança ou outra propriedade por um valor pré-determinado, dentro de um certo período de tempo. Como as opções são amplamente negociadas por meio de trocas, determinar o preço certo para as opções é uma meta desejável para os comerciantes. Além disso, como uma opção se estende por um período de tempo acordado no momento de sua venda, é importante que os valores das opções sejam precisos e justos ao longo deste período. Qualquer modelo que tenta definir preços precisos para opções, usando todas as informações disponíveis, é uma teoria de preços de opções.
As opções são vendidas em propriedades como mercadorias e ações. Existem dois tipos de opções, conhecidas como opções de chamada e colocação. Opções de compra dão ao comprador o direito de comprar uma propriedade a um preço especificado ao longo do período, para que o comprador seja BettA propriedade aumentará em valor. As opções de colocar dão ao comprador a oportunidade de vender um imóvel a um preço acordado, para que o comprador esteja apostando que a propriedade diminuirá no valor. Portanto, para chegar a uma avaliação justa das opções, qualquer teoria de preços de opções precisará levar em consideração as informações anteriores sobre a propriedade, bem como os preços atuais, provavelmente o desempenho futuro e o período de tempo que a opção dura.
Cada tipo de teoria de preços de opções é uma operação matemática complexa que inclui esses indicadores passados, presentes e futuros, juntamente com outros, dependendo da teoria. A teoria dos preços de opções mais usada é conhecida como modelo de Black-Sholes, desenvolvido por Fisher Black e Myron Sholes na década de 1970. Muitos comerciantes de opções confiam fortemente no modelo Black-Sholes. Sholes e outro colaborador do modelo, Robert Merton, ganhou prêmios Nobel em ciências econômicas em 1990 por seu trabalho sobre a teoria. Às vezes, é criticado por uma forte dependência do desempenho passado, sua complexidade e o fato de não ser especialmente útil para opções com longos períodos que não são negociados.
O modelo de treliça binomial, ou modelo de precificação de opções binomiais, é outro tipo de teoria de preços de opções. É preferido por alguns, porque leva em consideração mais fatores do que o modelo Black-Sholes. Talvez por causa de seu registro de uso passado, o Black-Sholes continua sendo a teoria de preços de opções mais amplamente usada.