Vad är en alternativ prissättningsteori?

En alternativ prissättningsteori, även känd som en optionsprissättningsmodell, är alla teorier som försöker bestämma korrekt värdering av ett alternativ. I allmänhet är ett alternativ ett avtal som ger ägaren rätt att köpa eller sälja en säkerhet eller annan egendom för ett förutbestämt belopp, inom en viss tidsperiod. Eftersom alternativ handlas allmänt genom utbyten är det ett önskvärt mål för handlare att bestämma rätt pris för optioner. Eftersom ett alternativ sträcker sig genom en tidsperiod som avtalas vid tidpunkten för försäljningen är det viktigt att värdena för alternativen är korrekta och rättvisa under hela denna period. Varje modell som försöker ställa in exakta priser för alternativ, med all tillgänglig information, är en alternativ prissättningsteori.

Alternativ säljs på egenskaper som varor och lager. Det finns två typer av alternativ, kända som Call och Put -alternativ. Samtalsalternativ ge köparen rätt att köpa en fastighet till ett specifikt pris under hela perioden, så köparen är Bettfastigheten kommer att öka i värde. Putoptioner ger köparen möjlighet att sälja en fastighet till ett överenskomna pris, så köparen satsar på att fastigheten kommer att minska i värde. För att komma fram till en rättvis värdering av optioner kommer alla alternativprissättningsteorier att behöva ta hänsyn till tidigare information om fastigheten, såväl som nuvarande priser, troligen framtida prestanda och hur lång tid alternativet varar.

Varje typ av optionsteori är en komplex matematisk operation som inkluderar dessa förflutna, nuvarande och framtida indikatorer, tillsammans med vissa andra, beroende på teorin. Den vanligaste alternativet för prisprissättning kallas Black-Sholes-modellen, utvecklad av Fisher Black och Myron Sholes på 1970-talet. Många optioner som handlare förlitar sig starkt på Black-Sholes-modellen. Sholes och en annan bidragsgivare till modellen, Robert Merton, vann Nobelpriser inom ekonomisk vetenskap 19 år 1990 för sitt arbete med teorin. Det kritiseras ibland för tungt beroende av tidigare prestanda, dess komplexitet och det faktum att det inte är särskilt användbart för alternativ med långa perioder som inte handlas.

Binomial Lattice Model, eller Binomial Option Pricing Model, är en annan typ av optionsprissättningsteori. Det är att föredra av vissa eftersom det tar hänsyn till fler faktorer än Black-Sholes-modellen. Kanske på grund av dess rekord av tidigare användning förblir svarta sholes den mest använda alternativprissättningen.