¿Qué es una teoría de precios de opción?
Una teoría de precios de opción, también conocida como modelo de precios de opciones, es cualquier teoría que busque determinar la valoración adecuada de una opción. En general, una opción es un acuerdo que otorga al propietario el derecho de comprar o vender una seguridad u otra propiedad por una cantidad predeterminada, dentro de un cierto período de tiempo. Debido a que las opciones se negocian ampliamente a través de intercambios, determinar el precio correcto para las opciones es un objetivo deseable para los comerciantes. Además, dado que una opción se extiende a través de un período de tiempo acordado en el momento de su venta, es importante que los valores para las opciones sean precisos y justos durante este período. Cualquier modelo que intente establecer precios precisos para las opciones, utilizando toda la información disponible, es una teoría de precios de opciones.
Las opciones se venden en propiedades como productos y acciones. Hay dos tipos de opciones, conocidas como opciones de llamada y venta. Las opciones de llamada le dan al comprador el derecho de comprar una propiedad a un precio específico durante todo el período, por lo que el comprador está BettLa propiedad aumentará en el valor. Las opciones de venta le dan al comprador la oportunidad de vender una propiedad a un precio acordado, por lo que el comprador apuesta a que la propiedad disminuya en valor. Por lo tanto, para llegar a una valoración justa de las opciones, cualquier teoría de precios de opción deberá tener en cuenta la información pasada sobre la propiedad, así como los precios actuales, el rendimiento futuro probable y el tiempo que dura la opción.
Cada tipo de teoría de precios de opciones es una operación matemática compleja que incluye estos indicadores pasados, presentes y futuros, junto con algunos otros, dependiendo de la teoría. La teoría de precios de opciones más utilizada se conoce como el modelo Black-Sholes, desarrollado por Fisher Black y Myron Sholes en la década de 1970. Muchos comerciantes de opciones dependen en gran medida del modelo Black-Sholes. Sholes y otro colaborador de la modelo, Robert Merton, ganaron premios Nobel en Ciencia Económica en 1990 por su trabajo sobre la teoría. A veces se critica por una gran dependencia del rendimiento pasado, su complejidad y el hecho de que no es especialmente útil para opciones con largos períodos que no se negocian.
El modelo de red binomial, o el modelo de precios de opciones binomiales, es otro tipo de teoría de precios de opciones. Algunos lo prefieren porque tiene en cuenta más factores que el modelo Black-Sholes. Quizás debido a su registro de uso pasado, Black-Sholes sigue siendo la teoría de precios de opciones más utilizada.
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