Co to jest arbitraż?
Arbitraż jest przede wszystkim praktykiem tzw. Arbitrażu. W finansach arbitraż polega głównie na kupowaniu aktywów w jednym miejscu, a następnie szybkiej sprzedaży w innym. Odbywa się to w celu skorzystania z różnicy cen w dwóch miejscach. Oznacza to, że dany składnik aktywów finansowych może handlować po niskiej cenie w jednym miejscu w porównaniu z innymi, w danym momencie. Następnie arbiter kupiłby go po niskiej cenie i sprzedałby w miejscu, gdzie jest drożej.
Zazwyczaj arbitrzy handlują instrumentami finansowymi, takimi jak akcje, obligacje, waluty i towary. Ogólnie rzecz biorąc, arbiter znajdzie możliwości, gdy występuje jeden z kilku warunków. Jednym z nich jest rozbieżność cen w dwóch lub więcej lokalizacjach. Na przykład, oczekuje się, że jakikolwiek konkretny składnik aktywów będzie handlował po tej samej cenie na wszystkich rynkach, chociaż czasami ceny mogą się różnić w różnych miejscach z różnych powodów. W takich przypadkach arbiter wykonałby swój ruch, aby skorzystać z rozbieżności cenowej.
Kolejnym warunkiem byłoby, gdyby dwa aktywa, które są bardzo podobne, miały różne ceny. Zatem możliwości arbitrażu nie ograniczają się tylko do tego samego zasobu. Na przykład dwie różne obligacje o podobnych cechach mogą różnić się jedynie cenami. W takim przypadku arbitraż byłby wykonalny.
Aby to zilustrować, warto rozważyć hipotetyczny obrót akcjami po 30 USD w USD na giełdzie w Nowym Jorku (NYSE). Powiedzmy, że na giełdzie londyńskiej (LSE) ten sam akcje są sprzedawane po cenie 31 USD. Następnie arbiter kupiłby określoną ilość akcji na NYSE i jednocześnie sprzedał taką samą ilość akcji na LSE, uzyskując zysk w wysokości 1 USD na akcję minus wszelkie opłaty. Transakcje arbitrażowe takie jak te mogą zapewnić znaczny zysk, zwłaszcza że typowy arbitraż zajmuje się dużymi wolumenami. Informacje na rynkach finansowych są przekazywane bardzo szybko; dlatego możliwości arbitrażu szybko znikają, co oznacza, że podmioty prowadzące arbitraż również muszą działać szybko.
Na rynku walutowym istnieje tzw. Arbitraż trójstronny, który zasadniczo polega na kupnie i sprzedaży trzech walut praktycznie jednocześnie. W przypadku takich transakcji arbiter wymienia jedną walutę na drugą, a następnie wymienia ją ponownie na trzecią, a na koniec wymienia z powrotem na pierwotną walutę. Zasadniczo dzieje się tak, gdy występują niedopasowania kursów wymiany między trzema walutami w dwóch lub więcej lokalizacjach, takich jak Londyn i Nowy Jork.