Co je to arbitr?

Arbitr je v zásadě praktikem toho, co je známo jako arbitráž. Ve financích arbitráž zahrnuje především nákup aktiv na jednom místě a jejich rychlý prodej na jiném místě. To se provádí za účelem využití cenového rozdílu na obou místech. To znamená, že určité finanční aktivum může obchodovat za nízkou cenu na jednom místě ve srovnání s ostatními v jednom daném okamžiku. Pak by ji arbitr koupil za nízkou cenu a prodal ji v místě, kde je cena vyšší.

Obvykle obchodníci obchodují s finančními nástroji, jako jsou akcie, dluhopisy, měny a komodity. Obecně najde arbitr příležitosti, pokud je přítomna jedna z několika podmínek. Jedním z nich je cenový rozdíl na dvou nebo více místech. Například se očekává, že se jakékoli konkrétní aktivum bude obchodovat za stejnou cenu na všech trzích, i když se ceny mohou z různých důvodů na různých místech lišit. V takových případech by rozhodce učinil krok, aby využil cenového nesouladu.

Další podmínkou by bylo, kdyby dvě aktiva, která jsou do značné míry podobná, měla odlišné ceny. Arbitrážní příležitosti se tedy neomezují pouze na stejné aktivum. Například dva různé dluhopisy s podobnými charakteristikami se mohou lišit pouze v cenách. Arbitráž by pak byla v takovém případě možná.

Pro ilustraci to pomáhá zvážit hypotetické obchodování s akciemi na newyorské burze cenných papírů (NYSE) za 30 USD (USD). Řekněme, že stejné akcie se obchodují na londýnské burze (LSE) za 31 USD. Poté by arbitr koupil danou částku akcií na NYSE a současně prodal stejné množství akcií na LSE, čímž by zisk ve výši 1 USD na akcii snížil o jakékoli poplatky. Arbitrážní transakce, jako jsou tyto, mohou poskytnout hezký zisk, zejména proto, že typický arbitr obchoduje ve velkých objemech. Informace na finančních trzích putují velmi rychle; proto arbitrážní příležitosti mizí rychle, což znamená, že arbitrážní obchodníci musí jednat také rychle.

Na devizovém trhu existuje tzv. Trojúhelníková arbitráž, která v podstatě zahrnuje nákup a prodej tří měn prakticky současně. U transakcí, jako je tento, by arbitr vyměnil jednu měnu za druhou, pak ji znovu vyměnil za třetinu a nakonec ji vyměnil zpět na původní měnu. V zásadě se tak děje v případě nesouladu směnných kurzů mezi třemi měnami na dvou nebo více místech, jako je Londýn a New York.