Was ist ein Arbitrageur?
Ein Arbitrageur ist im Wesentlichen ein Praktiker der sogenannten Arbitrage. In der Finanzbranche umfasst Arbitrage hauptsächlich den Kauf von Vermögenswerten an einem Ort und den schnellen Verkauf an einem anderen Ort. Dies geschieht, um von den Preisunterschieden an beiden Orten zu profitieren. Dies bedeutet, dass ein bestimmter finanzieller Vermögenswert an einem Standort zu einem niedrigen Preis im Vergleich zu anderen zu einem bestimmten Zeitpunkt gehandelt wird. Dann würde ein Arbitrageur es zum niedrigen Preis kaufen und an dem Ort verkaufen, an dem es teurer ist.
In der Regel handeln Arbitrageure mit Finanzinstrumenten wie Aktien, Anleihen, Währungen und Rohstoffen. Im Allgemeinen findet ein Arbitrageur Gelegenheiten, wenn eine von mehreren Bedingungen vorliegt. Eine davon ist die Preisdifferenz an zwei oder mehr Standorten. Beispielsweise wird erwartet, dass ein bestimmter Vermögenswert auf allen Märkten zum gleichen Preis gehandelt wird, obwohl die Preise an verschiedenen Orten aus verschiedenen Gründen manchmal abweichen können. In solchen Fällen würde ein Arbitrageur versuchen, die Preisdifferenz auszunutzen.
Eine andere Bedingung wäre, wenn zwei Assets, die ziemlich ähnlich sind, unterschiedliche Preise haben. Somit sind Arbitrage-Möglichkeiten nicht nur auf den gleichen Vermögenswert beschränkt. Beispielsweise können sich zwei verschiedene Anleihen mit ähnlichen Merkmalen nur im Preis unterscheiden. In einem solchen Fall wäre dann eine Arbitrage möglich.
Zur Veranschaulichung ist es hilfreich, einen hypothetischen Aktienhandel bei 30 US-Dollar (USD) an der New Yorker Börse (NYSE) in Betracht zu ziehen. Angenommen, die gleiche Aktie wird an der Londoner Börse (LSE) zu 31 USD gehandelt. Dann würde ein Arbitrageur eine bestimmte Anzahl von Aktien an der NYSE kaufen und gleichzeitig die gleiche Anzahl von Aktien an der LSE verkaufen, was einen Gewinn von 1 USD pro Aktie abzüglich etwaiger Gebühren ergibt. Arbitrage-Transaktionen wie diese können einen beachtlichen Gewinn bringen, zumal der typische Arbitrageur große Volumina abwickelt. Informationen an den Finanzmärkten verbreiten sich sehr schnell. Daher verschwinden Arbitrage-Gelegenheiten schnell, was bedeutet, dass auch Arbitrage-Händler schnell handeln müssen.
Auf dem Devisenmarkt gibt es eine sogenannte Dreiecksarbitrage, bei der im Wesentlichen drei Währungen praktisch gleichzeitig gekauft und verkauft werden. Bei solchen Transaktionen tauschte ein Arbitrageur eine Währung gegen eine andere ein, tauschte sie dann erneut gegen eine dritte und tauschte sie schließlich gegen die ursprüngliche Währung zurück. Grundsätzlich geschieht dies, wenn an zwei oder mehr Standorten, wie beispielsweise in London und New York, Wechselkursinkongruenzen zwischen den drei Währungen bestehen.