Co to jest wycena według wartości godziwej?
Ustalanie wartości godziwej jest procesem stosowanym do ustalenia wartości godziwej lub ceny godziwej składnika aktywów. Chodzi o to, aby zidentyfikować i przypisać cenę, która jest uważana za zgodną z tym, co dzieje się na rynku, umożliwiając inwestorowi podejmowanie decyzji dotyczących zakupów i sprzedaży aktywów, które mogą wygenerować pewien zwrot lub najmniej zminimalizować straty. Proces wyceny według wartości godziwej, uważany za realny sposób znalezienia równowagi między ceną rynkową a wartością godziwą, ma zarówno zwolenników, jak i przeciwników w świecie inwestycji.
Jedną z korzyści, które zwolennicy przypisują wycenom według wartości godziwej, jest możliwość skorzystania z bieżących warunków rynkowych, aby kupować taniej, a następnie zaplanować sprzedaż tych samych aktywów na czas, gdy aktywa te będą miały większą wartość rynkową. Na przykład, jeśli fundusz wspólnego inwestowania gwałtownie spada, ale istnieją powody, by sądzić, że fundusz wyrówna się i odbije do następnego dnia handlowego, inwestor może rozpocząć transakcję, w której akcje funduszu są nabywane po obecnie niskiej cenie . Broker jest następnie instruowany, aby sprzedawać, gdy tylko akcje osiągną określony poziom, skutecznie generując zysk dla inwestora.
Chociaż wycena według wartości godziwej toruje drogę niektórym inwestorom do generowania wyceny na podstawie zdarzeń, które wpływają na wyniki aktywów w krótkim okresie czasu, takie podejście skutkuje także generowaniem strat dla innych handlujących na rynku. Oznacza to, że jeżeli inwestor sprzedaje swoją inwestycję w fundusz wspólnego inwestowania z powodu nagłego spadku wartości, cena sprzedaży musi być co najmniej równa pierwotnej inwestycji, aby uniknąć straty. Często tak nie jest i inwestor musi ponieść stratę, aby uniknąć negatywnego wpływu dodatkowej erozji ceny rynkowej. Jeśli ten składnik aktywów odbije się następnego dnia handlowego, inwestor mógłby przetrwać burzę i być może zdecydować się na wstrzymanie, a nie sprzedaż. W tym przypadku zastosowana wycena według wartości godziwej spowodowała stratę dla jednej strony i zysk dla drugiej.
Krytycy postrzegają stosowanie wyceny według wartości godziwej przy łączeniu transakcji jako kwestię etyki, przy czym jedna strona korzysta z drugiej ze względu na okoliczności, które mogą być krótkoterminowe. Zwolennicy zauważają, że sprzedawcy ostatecznie podejmują decyzję o tym, czy zatrzymać aktywa w nadziei, że wartość aktywów odzyska, lub sprzedać, zanim poniesie większą stratę. Z tej perspektywy kupujący po prostu określa, co jest dostępne na rynku, określa, czy nabycie składnika aktywów może być korzystne, a następnie inicjuje zakup po cenie wymaganej przez sprzedawcę, przy czym cena ta jest równa bieżącej cena rynkowa lub cena godziwa, którą sprzedawca zidentyfikował i wybrał jako cenę sprzedaży składnika aktywów.