Hvad er prisfastsættelse til dagsværdi?
Prisfastsættelse til dagsværdi er en proces, der bruges til at nå frem til en dagsværdi eller dagsværdi for et aktiv. Ideen er at identificere og tildele en pris, der anses for at være i overensstemmelse med, hvad der sker på markedet, så investoren kan træffe beslutninger om køb og salg af aktiver, der har potentiale til at generere en slags afkast, eller ved mindst minimere tab. Anset for at være et levedygtigt middel til at finde balancen mellem markedspris og dagsværdi har processen med prisfastsættelse af dagsværdi både talsmænd og forringere i investeringsverdenen.
En af fordelene, som tilhængere tilskriver prisfastsættelse til dagsværdi, er muligheden for at drage fordel af de aktuelle markedsforhold for at købe lave og derefter planlægge et salg af de samme aktiver i et tidspunkt, hvor disse aktiver har en højere markedsværdi. For eksempel, hvis en gensidig fond falder kraftigt, men der er grund til at tro, at fonden vil udjævnes og hoppe tilbage efter den næste handelsdag, kan en investor etablere en handel, hvor aktier i fonden købes til den aktuelt lave pris . Mægleren instrueres derefter om at sælge, så snart aktierne når et vist niveau, hvilket effektivt genererer et overskud for investoren.
Mens prisfastsættelse af dagsværdi baner vejen for nogle investorer til at generere prisfastsættelse baseret på begivenheder, der har indflydelse på aktivets præstationer i en kort periode, har denne tilgang også effekten af at skabe tab for andre, der handler på markedet. Det betyder, at hvis en investor sælger sin investering i en gensidig fond på grund af det pludselige værdifald, skal salgsprisen være mindst lige så stor som den oprindelige investering for at undgå tab. Ofte er dette ikke tilfældet, og investoren skal påtage sig et tab for at forhindre, at der påvirkes negativt af yderligere erosion i markedsprisen. Hvis aktivet springer tilbage den følgende handelsdag, kunne den investor have forvitret stormen og muligvis komme foran ved at vælge at holde i stedet for at sælge. I dette tilfælde resulterede den involverede prisfastsættelse af dagsværdi i et tab for en part og gevinst for en anden.
Fornærmere har en tendens til at se brugen af prisfastsættelse af dagsværdi til at sammensætte handler som et etisk spørgsmål, hvor den ene part drager fordel af den anden på grund af forhold, der sandsynligvis vil være kortsigtede. Fortalere bemærker, at sælgere i sidste ende træffer beslutning om, hvorvidt de skal holde fast i et aktiv, i håb om, at værdien af aktivet vil komme sig igen, eller om at sælge, inden der opstår et større tab. Fra dette perspektiv identificerer køberen simpelthen, hvad der er tilgængeligt på markedet, ved at afgøre, om erhvervelsen af et aktiv sandsynligvis vil være fordelagtig, og derefter indlede købet til den pris, som sælgeren kræver, idet denne pris enten er lig med den aktuelle markedspris eller en dagsværdi, som sælgeren har identificeret og valgt som salgsprisen for aktivet.