Co to jest kapitał lewarowany?
Dźwignia kapitałowa jest akcją spółki, która ma znaczne zadłużenie, znane również jako dźwignia finansowa. Ponieważ firma działa przede wszystkim przy użyciu długu, kapitał lewarowany niesie większe ryzyko niż kapitał tradycyjny. W zależności od wielkości dźwigni finansowej firmy może być tak samo ryzykowne jak dług. Ryzyko polega na zdolności spółki do finansowania długu. Jeśli długu nie można sfinansować z operacji, ponieważ spadek sprzedaży lub koszty rosną, firma zbankrutuje.
Firmy wykorzystują dźwignię finansową w celu zwiększenia wartości dla swoich akcjonariuszy. Pożyczając pieniądze, firma często może uzyskać więcej kapitału, niż byłaby w stanie uzyskać, gdyby próbował sprzedać więcej akcji. Jeśli firma zaciągnie zbyt wiele długów, ryzykuje jednak spadek cen akcji z powodu przekonania, że firma ma nadmierną dźwignię finansową lub ma zbyt duże zadłużenie. Jest to działanie równoważące, które pozwala firmom zaciągnąć wystarczające zadłużenie, aby rozwinąć działalność, a jednocześnie nie zaciąga tak dużego zadłużenia, że firma wydaje się niestabilna.
Jeśli firma chce przejąć inną firmę, dla większości firm pozyskanie wystarczającej ilości pieniędzy za pomocą kapitału byłoby dość trudne i czasochłonne. Większość firm pożyczy pieniądze potrzebne do sfinansowania przejęcia. Jest to znane jako wykup lewarowany. Większość wykupów lewarowanych jest finansowana z 10% kapitału własnego i 90% zadłużenia lub dźwigni finansowej. Obligacje wykorzystywane do finansowania wykupu lewarowanego są dość ryzykowne i są czasami nazywane obligacjami śmieciowymi. Udziały w takiej spółce będą uważane za kapitał lewarowany.
Fundusze wspólnego inwestowania mogą również wykorzystywać kapitał lewarowany w celu zwiększenia swoich zysków. Większość inwestorów spodziewałaby się znaleźć lewarowanych funduszy inwestycyjnych w stosunkowo niestabilnych kategoriach aktywów, takich jak fundusze wzrostu o małej i średniej kapitalizacji, ale dźwignię można wykorzystać w funduszach dowolnej klasy, w tym w funduszach obligacji. Fundusze te mogą zwiększyć zwrot, jeśli fundusz osiąga dobre wyniki, ale inwestorzy mogą również ponieść znaczne straty, jeśli fundusz spadnie.
Inwestorzy indywidualni mogą również wykorzystać dźwignię finansową, aby zwiększyć swoją siłę nabywczą. Kiedy inwestor kupuje akcje z depozytem zabezpieczającym, pożycza środki od swojego brokera, aby dokonać zakupu. Jest to uważane za dźwignię finansową. Opcje to także wykorzystanie dźwigni finansowej przez indywidualnego inwestora. Ponieważ każdy rodzaj dźwigni jest ryzykowny, dźwignię należy postrzegać jako rodzaj inwestycji uzupełniającej, a nie jako dominujący typ inwestycji w portfelu inwestora.