Co je to pákový kapitál?

Pákový kapitál je akcie společnosti, která má významný dluh, který se také nazývá pákový efekt. Vzhledem k tomu, že společnost působí především pomocí dluhu, nese pákový kapitál větší riziko než tradiční kapitál. V závislosti na velikosti pákového efektu, který má společnost, může být stejně riskantní jako dluh. Riziko spočívá ve schopnosti společnosti financovat dluh. Pokud dluh nelze financovat z operací, a to buď z důvodu poklesu prodeje nebo zvýšení nákladů, společnost zkrachuje.

Společnosti využívají finanční páku ke zvýšení hodnoty pro své akcionáře. Půjčováním peněz může společnost často získat více kapitálu, než by byla schopna získat, pokud by se pokusila prodat více akcií. Pokud však společnost přebírá příliš mnoho dluhů, riskuje, že zaznamená pokles cen akcií z důvodu přesvědčení, že je společnost nadměrně zadlužena nebo má příliš mnoho dluhů. Je to vyrovnávací akt, aby společnosti měly dostatečný dluh k rozšíření svých operací, aniž by získaly tolik dluhů, že se společnost jeví jako nestabilní.

Pokud chce společnost získat jinou společnost, bylo by pro většinu společností dost obtížné a časově náročné získat dostatek peněz prostřednictvím vlastního kapitálu. Většina společností si půjčí peníze potřebné k financování akvizice. Toto je známo jako pákový odkup. Většina výkupů s využitím pákového efektu je financována z 10% vlastního kapitálu a 90% dluhu nebo pákového efektu. Dluhopisy, které se používají k financování výkupu s využitím pákového efektu, jsou poměrně riskantní a někdy se označují jako nezdravé dluhopisy. Akcie v takové společnosti by byly považovány za pákový kapitál.

Podílové fondy mohou také využít pákového kapitálu ke zvýšení svých výnosů. Většina investorů by očekávala, že budou pákové podílové fondy najít v relativně volatilních kategoriích aktiv, jako jsou růstové fondy s nízkým až středním kapitálem, ale pákový efekt lze použít ve fondech jakékoli třídy, včetně dluhopisových fondů. Tyto fondy mohou zvýšit výnos, pokud fond funguje dobře, ale investoři mohou také utrpět značné ztráty, pokud fond poklesne.

Jednotliví investoři mohou také využít páku ke zvýšení své kupní síly. Když investor nakoupí akcie na marži, půjčí si peníze od svého makléře, aby provedl nákup. To se považuje za pákový efekt. Možnosti jsou také využitím pákového efektu jednotlivého investora. Protože je jakýkoli druh pákového efektu riskantní, měl by být pákový efekt považován za druh doplňkové investice, a nikoli za dominantní typ investice v portfoliu investora.