Hvad er gearet kapital?

Leveraged equity er bestanden af ​​et selskab, der har betydelig gæld, der også kaldes gearing. Fordi virksomheden primært opererer ved anvendelse af gæld, bærer den gearede kapital større risiko end traditionel egenkapital. Afhængig af den gearing, et selskab har, kan det være lige så risikabelt som gæld. Risikoen ligger i virksomhedens evne til at finansiere gælden. Hvis gælden ikke kan finansieres via operationer, enten fordi salgsnedgangen eller omkostningerne stiger, går virksomheden konkurs.

Virksomheder bruger økonomisk gearing for at øge værdien for deres aktionærer. Ved at låne penge kan et selskab ofte få mere kapital, end det ville være i stand til at få, hvis det skulle forsøge at sælge flere aktier. Hvis et selskab påtager sig for meget gæld, risikerer det imidlertid at se, at det er fald i aktiekursen på grund af overbevisningen om, at virksomheden er for højt gearet eller har for meget gæld. Det er en balancebalance for virksomhederne at bære tilstrækkelig gæld til at udvide deres aktiviteter, mens de ikke erhverver så meget gæld, at virksomheden ser ud til at være ustabil.

Hvis et selskab ønsker at erhverve et andet selskab, ville det være ganske vanskeligt og tidskrævende for de fleste virksomheder at skaffe nok penge gennem egenkapital. De fleste virksomheder vil låne de penge, der er nødvendige for at finansiere overtagelsen. Dette er kendt som en gearet buyout. De fleste gearede opkøb finansieres med 10 procent egenkapital og 90 procent gæld eller gearing. Obligationer, der bruges til at finansiere en gearet opkøb, er ret risikable og omtales undertiden som uønskede obligationer. Aktien i et sådant selskab vil blive betragtet som gearet egenkapital.

Gensidige fonde kan også drage fordel af den gearede kapital for at øge deres afkast. De fleste investorer forventer at finde gearede gensidige fonde i relativt ustabile aktivkategorier såsom vækstfonde med små til mellemstore kapital, men gearing kan bruges i fonde i enhver klasse, inklusive obligationsfonde. Disse fonde kan øge afkastet, hvis fonden klarer sig godt, men investorer kan også lide betydelige tab, hvis fonden falder.

Individuelle investorer kan også bruge gearing til at øge deres købekraft. Når en investor køber aktier på margin, låner han midlerne fra sin mægler for at foretage købet. Dette anses for at være gearing. Optioner er også en brug af gearing af den enkelte investor. Da enhver form for gearing er risikabel, skal gearing betragtes som en slags tillægsinvestering og ikke som den dominerende investeringstype i en investors portefølje.