O que é patrimônio alavancado?
O patrimônio alavancado é o estoque de uma empresa que possui uma dívida significativa, também conhecida como alavancagem. Como a empresa opera principalmente usando dívida, o patrimônio alavancado acarreta mais riscos do que o patrimônio tradicional. Dependendo da quantidade de alavancagem que uma empresa possui, ela pode ser tão arriscada quanto a dívida. O risco está na capacidade da empresa de financiar a dívida. Se a dívida não puder ser financiada pelas operações, porque as vendas caem ou os custos aumentam, a empresa irá à falência.
As empresas utilizam alavancagem financeira para aumentar o valor para seus acionistas. Ao pedir dinheiro emprestado, uma empresa pode obter mais capital do que conseguiria se tentasse vender mais ações. Se uma empresa assume muitas dívidas, no entanto, corre o risco de ver o preço de suas ações cair devido à crença de que a empresa está com excesso de alavancagem ou que possui muitas dívidas. É um ato de equilíbrio para as empresas portarem dívidas suficientes para expandir suas operações, embora não adquiram tantas dívidas que a empresa pareça instável.
Se uma empresa deseja adquirir outra empresa, seria bastante difícil e demorado para a maioria das empresas arrecadar dinheiro suficiente por meio de ações. A maioria das empresas empresta o dinheiro necessário para financiar a aquisição. Isso é conhecido como compra alavancada. A maioria das aquisições alavancadas é financiada por 10% do capital e 90% da dívida, ou alavancagem. Os títulos usados para financiar uma compra alavancada são bastante arriscados e, às vezes, são chamados de títulos não desejados. As ações dessa empresa seriam consideradas patrimônio alavancado.
Os fundos de investimento também podem tirar proveito do patrimônio alavancado para aumentar seus retornos. A maioria dos investidores esperaria encontrar fundos mútuos alavancados em categorias de ativos relativamente voláteis, como fundos de pequeno a médio porte, mas a alavancagem pode ser usada em fundos de qualquer classe, incluindo fundos de títulos. Esses fundos podem aumentar o retorno se o fundo tiver um bom desempenho, mas os investidores também poderão sofrer perdas significativas se o fundo declinar.
Investidores individuais também podem usar a alavancagem para aumentar seu poder de compra. Quando um investidor compra ações com margem, ele empresta os fundos de seu corretor para fazer a compra. Isso é considerado uma alavancagem. As opções também são um uso de alavancagem pelo investidor individual. Como qualquer tipo de alavancagem é arriscada, a alavancagem deve ser vista como um tipo de investimento complementar, e não como o tipo predominante de investimento no portfólio de um investidor.