Co to jest ujemna stopa zwrotu?

Ujemna stopa zwrotu to termin finansowy odnoszący się do firmy, która nie osiągnęła zysku w określonym okresie, w którym koszty przekroczyły przychód. Może to również odnosić się do utraty wartości inwestycji kapitałowych, takich jak akcje i towary lub nieruchomości. Podczas gdy zwrot z inwestycji w nowy biznes jest często ujemny w pierwszych kilku latach działalności, gdy firma się ustanawia, ujemna stopa zwrotu niekoniecznie oznacza upadek, ponieważ jest to strata wyłącznie na papierze, dopóki firma nie zostanie zamknąć lub aktywa zostaną zlikwidowane. Na rynku akcji ujemna stopa zwrotu jest powszechna w przypadku większości inwestycji w pewnych okresach, ponieważ rynek ma tendencję do wahań w górę i w dół z powodu okoliczności wykraczających poza działalność spółki publicznej lub ostateczną kontrolę branży nad wyceną ich akcji.

Innym sposobem odniesienia do ujemnej stopy zwrotu w sektorze finansowym jest ujemny zwrot z kapitału własnego. Kapitał własny to oszacowanie wartości pieniężnej składnika aktywów po odjęciu wszystkich długów wobec niego, takich jak wartość netto domu po odjęciu salda kredytu hipotecznego. Ujemny zwrot z kapitału jest często bardziej dokładnym sposobem wyceny aktywów biznesowych, ponieważ reprezentuje prawdziwą wartość pieniężną, która zostałaby uzyskana, gdyby firma została zlikwidowana.

Inwestycje zazwyczaj mają stopę zwrotu, która zmienia się, gdy firma przechodzi różne cykle wzrostu. Kiedy rozpoczyna się przedsięwzięcie typu start-up, często koszt nakładów inwestycyjnych na grunty, nowy sprzęt i wydatki operacyjne przewyższają potencjalny zysk, jaki firma może osiągnąć w krótkim okresie. Powoduje to ujemną stopę zwrotu oczekiwaną przez inwestorów, z intencją, że w danym czasie firma osiągnie wystarczający zysk na spłatę początkowych długów. Przykładem może być firma, która inwestuje 1 000 000 USD w kapitał początkowy i traci 100 000 USD w pierwszym roku z powodu kosztów operacyjnych, takich jak płace. Stanowi to ujemną stopę zwrotu w wysokości 10%, którą można typowo pokonać i pokonać w kolejnych latach, gdy firma będzie się nadal rozwijać.

Podczas gdy ujemna stopa zwrotu w przedsięwzięciu biznesowym trwającym od wielu lat stwarza ryzyko całkowitej utraty początkowej inwestycji kapitałowej, jeśli spółka nie odzyska, na rynku akcji istnieje podobne ryzyko stopy zwrotu (ROR). Zróżnicowanie w inwestowaniu w akcje to podstawowa metoda unikania ogólnej ujemnej stopy zwrotu, ponieważ prawie niemożliwe jest uniknięcie faktu, że niektóre stany akcji w portfelu będą miały malejące wartości w danym momencie. Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze indeksowe starają się uniknąć tego ryzyka, będąc inwestycjami obejmującymi wiele branż i sektorów biznesowych.

Innym ważnym aspektem, który należy wziąć pod uwagę przy obliczaniu zwrotu z inwestycji (ROI), jest ujemna realna stopa zwrotu lub realna stopa zwrotu, jeśli jest dodatnia. Rzeczywista stopa zwrotu dodaje inflację do obliczeń dotyczących wzrostu lub spadku wartości składnika aktywów. Jeśli na przykład wartość zapasów wzrosła w ubiegłym roku o 5%, ale stopa inflacji dla produktów w tym sektorze gospodarki wzrosła o 6%, można powiedzieć, że stopa zapasów ma ujemną rzeczywistą stopę wynoszącą zwrot 1%, jeśli miałby zostać sprzedany. Obliczanie stopy zwrotu bez uwzględnienia zmian inflacyjnych jest określane jako nominalna stopa zwrotu. Inne miary na rynkach kapitałowych mogą również wpływać na podstawową stopę zwrotu dla przedsiębiorstwa lub wyceny aktywów, takie jak reinwestycje dywidend, które zwiększają wartość akcji w czasie lub zmiany stóp procentowych, które wpływają na koszt pożyczki na pozyskanie nowego kapitału.