Was ist eine negative Rendite?
Die negative Rendite ist ein finanzieller Begriff, der sich auf ein Unternehmen bezieht, das in einem bestimmten Zeitraum, in dem die Kosten die Einnahmen überschritten haben, keinen Gewinn erzielt hat. Es kann sich auch um einen Wertverlust bei Kapitalanlagen wie Aktien und Rohstoffen oder Immobilien handeln. Während eine Kapitalrendite für ein Neugeschäft in den ersten Jahren der Geschäftstätigkeit häufig negativ ist, weist eine negative Rendite nicht unbedingt auf ein gescheitertes Geschäft hin, da es sich nur um einen Verlust auf dem Papier handelt, bis es ein Geschäft ist heruntergefahren oder Vermögenswerte werden liquidiert. Auf dem Aktienmarkt ist eine negative Rendite bei den meisten Anlagen in bestimmten Zeiträumen üblich, da der Markt aufgrund von Umständen, die außerhalb der letztendlichen Kontrolle eines börsennotierten Unternehmens oder einer Branche über die Bewertung seiner Aktien liegen, tendenziell auf und ab schwankt.
Eine andere Art, auf die negative Rendite im Finanzsektor Bezug zu nehmen, ist die negative Eigenkapitalrendite. Das Eigenkapital ist eine Schätzung des Geldwerts eines Vermögenswerts nach Abzug aller darauf geschuldeten Schulden, z. B. des Nettowerts eines Eigenheims nach Abzug des Restbetrags der Hypothek. Eine negative Eigenkapitalrendite ist häufig eine genauere Methode zur Bewertung von Unternehmensvermögen, da sie den wahren Geldwert darstellt, der bei einer Liquidation des Unternehmens erzielt würde.
Anlagen haben in der Regel eine Rendite, die schwankt, wenn ein Unternehmen verschiedene Wachstumszyklen durchläuft. Wenn ein Start-up-Unternehmen gegründet wird, übersteigen häufig die Kapitalkosten für Grundstücke, neue Ausrüstung und Betriebskosten alle potenziellen Gewinne, die das Unternehmen kurzfristig erzielen kann. Dies führt zu einer negativen Rendite, die von den Anlegern erwartet wird, mit der Absicht, dass das Unternehmen im Laufe der Zeit genug Gewinn erzielt, um die anfänglichen Schulden zu begleichen. Ein Beispiel wäre ein Unternehmen, das 1.000.000 US-Dollar (USD) in Startkapital investiert und im ersten Jahr 100.000 US-Dollar durch betriebliche Aufwendungen wie Gehaltsabrechnungen verliert. Dies entspricht einer negativen Rendite von 10%, die in den folgenden Jahren bei weiterem Wachstum des Geschäfts typisch ist und überwunden werden kann.
Während eine negative Rendite in einem Geschäft, das viele Jahre andauert, das Risiko eines vollständigen Verlusts der ursprünglichen Kapitalinvestition birgt, wenn sich das Unternehmen nicht erholt, bestehen ähnliche Renditerisiken an den Aktienmärkten. Die Diversifikation bei Aktienanlagen ist eine grundlegende Methode, um eine negative Gesamtrendite zu vermeiden, da es nahezu unmöglich ist, zu vermeiden, dass einige Aktienbestände in einem Portfolio zu einem bestimmten Zeitpunkt einen sinkenden Wert aufweisen. Investmentfonds und Indexfonds versuchen, dieses Risiko durch Anlagen zu vermeiden, die sich über ein breites Spektrum von Branchen und Unternehmensbereichen erstrecken.
Ein weiterer wichtiger Aspekt, der bei der Berechnung des Return on Investment (ROI) berücksichtigt werden muss, ist eine negative reale Rendite oder eine positive reale Rendite. Bei einer realen Rendite wird die Inflation in die Berechnungen für das Wachstum oder den Wertverlust eines Vermögenswerts einbezogen. Wenn beispielsweise ein Aktienwert im vergangenen Jahr um 5% gestiegen ist, die Inflationsrate für Produkte in diesem Wirtschaftszweig jedoch um 6% gestiegen ist, dann kann davon ausgegangen werden, dass die Aktie eine negative reale Rate von hat 1% Rendite bei Verkauf. Die Berechnung der Rendite ohne Berücksichtigung inflationärer Veränderungen wird als Nominalrendite bezeichnet. Andere Maßnahmen auf den Kapitalmärkten können sich auch auf die Grundverzinsung eines Unternehmens oder auf die Bewertung eines Vermögenswerts auswirken, z. B. Reinvestitionen in Dividenden, die den Aktienwert mit der Zeit erhöhen, oder Zinsänderungen, die sich auf die Fremdkapitalkosten auswirken, um neues Kapital zu erwerben.