Jaka jest reguła upticka?
Reguła wzrostu jest zasadą, która stwierdza, że ludzie nie mogą krótko sprzedawać akcji podczas spowolnienia. Innymi słowy, wartość akcji musi rosnąć, gdy ktoś dokonuje krótkiej sprzedaży. Ta praktyka ma na celu zapobieganie efektowi kaskadowemu, w którym krótcy sprzedawcy „gromadzą” akcje, aby obniżyć cenę w celu zysku. Podobnie jak wiele przepisów w branży finansowej, celem reguły upticka jest zapobieganie niesprawiedliwej manipulacji rynkiem, która wciąż ułatwia otwarty handel.
Krótka sprzedaż jest skomplikowanym procesem i łatwo jest mieć duże kłopoty jako krótki sprzedawca. Kiedy ktoś dokonuje krótkiej sprzedaży zapasów, pożycza akcje od kogoś innego i sprzedaje je innej osobie po ustalonej cenie. Kiedy cena akcji spadnie, krótki sprzedawca odbierze akcje po niższej cenie, zwraca je pierwotnemu właścicielowi i utrzymuje różnicę w cenie. Jeśli wartość akcji wzrośnie, krótki sprzedawca będzie zmuszony zapłacić dodatkowo na pokrycie sprzedaży, co M jest to, co mAkes praktyka niebezpieczna, ponieważ łatwo jest przegrać krótką sprzedaż.
W prostym przykładzie sposobu działania reguły uptick, John decyduje, że chce krótko sprzedać akcje w Acme Corporation. Jednak nie pozwolono mu na krótką sprzedaż akcji, dopóki ceny nie będą przestrzegać wzorca wzrostu, co wskazuje, że cena akcji rośnie. Reguła wzrostu stawia Johna w niekorzystnej sytuacji, ponieważ jeśli będzie krótki sprzedał podczas wzrostu, może być zmuszony zapłacić różnicę w cenie, jeśli akcje wzrośnie. Jednak uniemożliwia mu skorzystanie z sytuacji, w której zapasy Acme doświadcza spirali ceny spadkowej.
Zasada ta została ustanowiona w Stanach Zjednoczonych w 1938 r. Jako regułę 10A-1, w odpowiedzi na obawy, że praktyki krótkiej sprzedaży mogły prowadzić do Wielkiego Kryzysu. Reguła pozostała w dużej mierze niekwestionowana do 2005 r., Kiedy Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC)Po cichu podniósł zasadę wzrostu niektórych wybranych zapasów, aby ustalić, jak duży wpływ ma. W 2007 r. SEC całkowicie zniosła regułę, ale do końca 2008 r. Ludzie już domagali się powrotu reguły 10A-1.
Jedną z interesujących rzeczy w wymaganiach dotyczących przywrócenia zasady wzrostu jest to, że badania nie sugerowały, że zasada faktycznie miała tak duży wpływ na ceny akcji. Analitycy finansowi zasugerowali, że krótcy sprzedawcy nie będą dobrze obsługiwani przez gromadzenie akcji i obniżenie ceny, a jedynymi firmami, które mogłyby cierpieć, gdy nie ma zasady wzrostu, są te, które już walczą. Ekonomiści i eksperci zaciekli o wartości zasady wzrostu i pomimo pytań na temat jej wartości, na początku 2009 r. SEC ogłosiło plany przywrócenia reguły, aby poradzić sobie z niezwykle niestabilną gospodarką amerykańską.