Vad är Uptick -regeln?
Upptagningsregeln är en regel som säger att människor inte kan kort säljer lager under en nedgång. Med andra ord måste värdet på en aktie stiga när någon gör en kort försäljning. Denna praxis är utformad för att förhindra en kaskadeffekt där korta säljare "staplar" på en aktie för att minska priset för vinständamål. Liksom många förordningar i finansbranschen är målet med Uptick -regeln att förhindra orättvis marknadsmanipulation som fortfarande underlättar öppen handel.
Kort försäljning är en komplicerad process och det är lätt att få stora problem som en kort säljare. När någon gör en kort försäljning på lager, lånar han eller hon beståndet från någon annan och säljer det till en annan person till ett fast pris. När priset på aktien faller, köper den korta säljaren tillbaka aktien till det lägre priset, ger det tillbaka till den ursprungliga ägaren och håller skillnaden i pris. Om värdet på beståndet stiger kommer den korta säljaren att tvingas betala extra för att täcka försäljningen, vilket är vad MAkes praxis farliga, eftersom det är lätt att ta en förlust på en kort försäljning.
I ett enkelt exempel på hur Uptick -regeln fungerar beslutar John att han vill kortsäljas i Acme Corporation. Han får emellertid inte den korta säljer aktien förrän priserna följer ett uptick -mönster, vilket indikerar att priset på aktien stiger. Upptagningsregeln placerar John i en nackdel eftersom om han kort säljer under upticken kan han tvingas betala skillnaden i pris om aktien ökar. Men det hindrar honom från att dra nytta av en situation där Acmes lager upplever en nedåtgående prisspiral.
Denna regel infördes i USA 1938 som regel 10A-1, som svar på oro för att kortsäljningspraxis kan ha drivit det stora depressionen. Regeln förblev till stor del ostridig fram till 2005, då Securities and Exchange Commission (SEC)Tyst lyft upp uptick -regeln på vissa utvalda lager för att avgöra hur mycket av en inverkan den verkligen hade. 2007 avskaffade SEC helt regeln, men i slutet av 2008 var folk redan klamrade för en återgång av regel 10a-1.
En av de intressanta sakerna om kraven på återställande av uptick -regeln är att studier misslyckades med att tyder på att regeln faktiskt hade så stor inverkan på aktiekurserna. Finansanalytiker föreslog att korta säljare inte skulle vara väl betjänade genom att stapla på aktier och driva priset ner, och att de enda företagen som kan drabbas när ingen upptickregel är på plats är de som redan kämpar. Ekonomer och pundits diskuterade värdet av uptick -regeln hårt, och trots frågor om dess värde, i början av 2009, tillkännagav SEC planer på att återställa regeln för att hantera den extremt flyktiga amerikanska ekonomin.