O que são spreads de títulos corporativos?

Os spreads de títulos corporativos representam a diferença de rendimentos auferidos por títulos corporativos e títulos emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos. À medida que o spread entre os dois tipos de títulos cresce, um investidor detentor de um título corporativo obtém um lucro maior em seu investimento. Existem muitos fatores diferentes que afetam os spreads dos títulos corporativos, sendo o mais importante o rating de crédito da corporação que os emite. As taxas de juros também podem afetar os spreads de títulos, embora haja momentos em que outros fatores econômicos podem fazer com que as taxas de juros e os spreads de títulos se movam independentemente um do outro.

Os investidores sempre tentam encontrar valores mobiliários que lhes ofereçam a perspectiva de alto retorno sobre seus investimentos. No caso de títulos, que recebem dos investidores pagamentos regulares de juros e eventualmente retornam o valor nominal do título, esse retorno é medido em termos de rendimento do título. O rendimento do título é afetado pela taxa de juros do título, pelo preço de compra e pelas taxas de juros do mercado durante a vida do título. A comparação de títulos corporativos com títulos do Tesouro permite que os investidores estudem spreads de títulos corporativos.

Os títulos do tesouro são usados ​​como uma espécie de referência para os spreads de títulos corporativos. Como são apoiados pelo Tesouro dos EUA e oferecem grande segurança aos investidores, geralmente oferecem taxas de juros muito pequenas, também conhecidas como taxas de cupons na terminologia de títulos. As empresas que emitem títulos não podem oferecer o mesmo nível de segurança aos investidores e devem compensar isso oferecendo pagamentos de juros mais altos. Isso cria o spread dos títulos, que é a diferença de rendimento entre um título corporativo e um título do Tesouro.

As classificações de crédito das empresas que oferecem títulos são os fatores mais importantes na determinação dos spreads de títulos corporativos. Na maioria dos casos, uma baixa classificação de crédito resulta em um alto spread de títulos. Mas os investidores devem ser cautelosos com o spread projetado muito alto, porque isso pode significar que a classificação de crédito do emissor caiu a um ponto em que o risco de inadimplência nas obrigações de títulos é substancial. Quando ocorre um incumprimento, o detentor do título geralmente recebe muito pouca recompensa do título, se é que tem alguma coisa.

As alterações nas taxas de juros também podem afetar os spreads de títulos corporativos. Geralmente, taxas de juros mais baixas aumentam os spreads de títulos, uma vez que os títulos corporativos podem oferecer taxas de juros mais altas. Outras condições podem levar em consideração os spreads de títulos, incluindo as condições econômicas gerais. Em tempos econômicos difíceis, os investidores costumam olhar para a relativa estabilidade dos títulos, aumentando o valor dos títulos já detidos pelos investidores.