O que é colocação privada?

Também conhecida como oferta não pública, a colocação privada é a abordagem de vender títulos para algum tipo de investidor institucional, sem oferecer esses títulos para venda aos investidores em geral. O uso desse tipo de estratégia é comum nos Estados Unidos, onde os regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) ajudam a definir o processo de venda de uma rodada de valores mobiliários dessa maneira. Embora o termo colocação privada seja usado com mais frequência nos Estados Unidos, o conceito geral é encontrado nos círculos de investimento em todo o mundo.

Uma das características distintivas da colocação privada é que esses investidores privados devem ser instituições e não indivíduos. Isso significa que bancos, companhias de seguros, fundos de pensão e outras entidades incorporadas são livres para participar desse tipo de venda. O leque de valores mobiliários que podem ser oferecidos em uma oferta não pública varia de ações ordinárias ou preferenciais, notas promissórias e emissões de títulos.

É importante observar que esse tipo de oferta não pública é uma abordagem comum para investir em praticamente todos os países do mundo. O processo possibilita gerar retornos que ajudam a manter uma instituição solvente e capaz de fornecer suporte contínuo a seus clientes ou membros. Por exemplo, os bancos se envolvem em colocação privada como meio de gerar retorno sobre os recursos dos depositantes, o que, por sua vez, aumenta a segurança desses depósitos.

Nos Estados Unidos, assim como em vários outros países, os valores mobiliários obtidos por meio de colocação privada não precisam necessariamente ser registrados em uma agência reguladora do governo. Isso normalmente ocorre quando não há intenção de revender os títulos adquiridos a investidores privados. Se a intenção é adquirir os valores mobiliários e oferecê-los para venda dentro de um período relativamente curto, muitas nações exigem que as aquisições sejam registradas, usando os mesmos procedimentos gerais seguidos por quaisquer valores mobiliários incluídos em uma oferta pública inicial.

A necessidade de regular a colocação privada é entendida há muito tempo no mundo financeiro. Leis nos Estados Unidos, como a Lei de Valores Mobiliários de 1933, fornecem a estrutura para a criação contínua de regras e regulamentos apoiados e aplicados pela Comissão de Valores Mobiliários naquele país. Ao criar padrões e processos específicos pelos quais a colocação privada pode ocorrer, a oportunidade de negociação não ética e possivelmente ilegal de valores mobiliários é minimizada. Nessa perspectiva, a regulação do processo de colocação privada ajuda a manter um pouco estável o mercado de investimentos, além de proteger os direitos de todos os investidores, tanto individuais quanto institucionais.