Vad är ett avkastningsspridning?
En räntespridning är en investeringsstrategi som innebär en jämförelse av två olika obligationsemissioner som delar en gemensam tid till förfall. Syftet bakom att beräkna avkastningsspridningen är att hjälpa investeraren att avgöra vilken obligationsemission som skulle vara den bättre investeringen. Det finns ett par viktiga faktorer som hjälper till att påverka bestämningen av avkastningsspridningen.
För det första finns det den faktiska procentuella avkastningen på var och en av obligationerna. Detta kommer att beräknas vilket gör det möjligt för antingen ett tidigt samtalstid på obligationerna såväl som prognoser baserade på båda obligationerna som når full löptid. Beroende på köpeskillingen, ränteavkastningen och den allmänna stabiliteten hos försäkringsgivaren för obligationen, kan en procentuell avkastning faktiskt vara bättre för en obligation som inte verkar vara det bästa alternativet vid första anblicken.
Nästa är det frågan om utbud och efterfrågan på den allmänna marknaden. Finns det perifera faktorer som kan påverka värdet på en eller båda obligationerna innan de når förfall? Om så är fallet, kan avkastningsspridningen avslöja att den bästa strategin är att gå med en obligationsemission som visar en stabilitet för att motstå marknadstrender och till och med oförutsedda faktorer, till exempel naturkatastrofer.
Slutligen är det frågan om kreditbetyget i samband med de underliggande tillgångarna som stöder obligationerna. Avkastningen kan påverkas om förändringar i värdepappersvärde sker. Även om detta inte ofta är fallet med obligationer, är det en övervägande som en lång tid investerare kommer att vilja undersöka innan han går vidare med köpet av obligationsemissionen.
Det bakomliggande skälet för att använda en avkastningsspridning är att få den högsta avkastningen på en obligationsinvestering, samtidigt som den hålls inom investerarens komfortzon när det gäller risk. När investeraren har bestämt avkastningsspridningen för de två obligationer som beaktas, är det möjligt att bestämma om en eller till och med båda investeringsmöjligheterna representerar acceptabla avkastningar med acceptabla risker.