Co jsou zlaté cenné papíry?

Cenné papíry se obvykle dělí do jedné ze tří hlavních kategorií: zlaté dluhopisy, fondy obchodované se zlatem a podílové fondy zlata. Všechny tři jsou finanční nástroje vázané na tržní hodnotu zlata a často i jiných drahých kovů, s výjimkou toho, že zlaté dluhopisy jsou přímo kryty rezervami zlatých prutů. Je také možné investovat do zlata jako cenného papíru fyzickým nákupem a prodejem zlata na základě jeho hodnoty na komoditních burzách.

V celé historii mnoho lidí vidělo investice do zlata jako způsob, jak chránit svá finanční aktiva před katastrofami, jako je politická nebo ekonomická nestabilita, inflace a fluktuace měny, a riziko spojené s akciovým trhem. Pokud se však jedná o zlaté cenné papíry, stává se to šedou oblastí, protože fondy obchodované na burze sledují tržní trendy a podílové fondy se pokoušejí porazit trh diverzitou, ale často mohou tento cíl nedosáhnout. Mezinárodní rozdělení zlatého standardu v roce 1971, kdy americký prezident Richard Nixon ukončil politiku přímého převodu papírových peněz na stejnou hodnotu zlata, rovněž přispívá ke spekulacím se zlatými cennými papíry.

Dluhopisy vázané na zlato nebo zlato-konvertibilní dluhopisy jsou vydávány těžebními firmami, které tyto dluhopisy přímo zálohují sklady zlata, které drží. Zlaté dluhopisy dávají investorovi možnost kdykoli převést své dluhopisy na zlato bez nutnosti fyzicky ukládat a pojistit samotný zlatý kov. Díky tomu jsou vysoce likvidními finančními nástroji, které sledují komoditní cenu zlata, a lze je snadno převést na zlato nebo hotovost. Nevýhodou zlatých dluhopisů jako jedné z hlavních forem zlatých cenných papírů je to, že pokud cena zlata na trhu klesne, dluhopisy mají menší hodnotu a obvykle jsou vázány na jednu těžební společnost, která může změnit své politiky. Pokud těžba zlata bude dražší než současné ceny zlata, začne klesat i hodnota dluhopisů.

Fondy obchodované na burze jako forma zlatých cenných papírů jsou podobné dluhopisům v tom, že jsou plně zajištěny zlatými pruty, které jsou bezpečně uloženy a pojištěny. Tyto fondy jsou však navrženy tak, aby sledovaly tržní trendy. Regionální trhy se zlatem, jako je australský trh se zlatem a jeho fond cenných papírů Gold Bullion, se budou pohybovat ve srovnání s cenami zlata jinde a budou růst a klesat s tímto trhem.

Podílové fondy vázané na zlato jsou bezpochyby nejspekulativnějšími druhy zlatých cenných papírů pro někoho, kdo se rozhodne investovat do tohoto drahého kovu. Podílový fond je sbírka akcií, dluhopisů a krátkodobých investic, které manažerský tým provozuje, aby se pokusil zajistit finanční zisky nad celkové tržní trendy. Čistá hodnota aktiv (NAV) akcií podílových fondů se vypočítává denně a v případě zlatých podílových fondů se investice soustředí na různé drahé kovy, jako je zlato, stříbro a platina. Záměrem je vyvážit ztracené investice do fondu s těmi, které získávají půdu, aby bylo dosaženo celkové pozitivní návratnosti. Odhady však naznačují, že jako obecná kategorie pouze asi 1-30% všech podílových fondů překonává statisticky významný průměr na trhu, a jak rostou, jejich úspěch má tendenci se zhoršovat.