Cosa sono i titoli in oro?

I titoli in oro sono generalmente suddivisi in una delle tre categorie principali: obbligazioni in oro, fondi scambiati in oro e fondi comuni di investimento in oro. Tutti e tre sono strumenti finanziari legati al valore di mercato dell'oro, e spesso anche di altri metalli preziosi, con l'eccezione che le obbligazioni in oro sono direttamente garantite da riserve di lingotti d'oro. È anche possibile investire in oro come titolo acquistando e vendendo fisicamente oro in base al suo valore negli scambi di materie prime.

Nel corso della storia, molte persone hanno visto gli investimenti in oro come un modo per proteggere le proprie attività finanziarie da catastrofi come l'instabilità politica o economica, l'inflazione e le fluttuazioni valutarie e il rischio inerente al mercato azionario. Laddove sono coinvolti titoli in oro, tuttavia, questa diventa un'area grigia perché i fondi negoziati in borsa seguono le tendenze del mercato e i fondi comuni di investimento tentano di battere il mercato attraverso la diversità, ma spesso possono non raggiungere tale obiettivo. Il crollo internazionale del gold standard nel 1971, quando il presidente americano Richard Nixon pose fine alla politica della moneta cartacea statunitense direttamente convertibile in un uguale valore di oro, contribuisce anche alla speculazione sui titoli d'oro.

Le obbligazioni legate all'oro, o obbligazioni convertibili in oro, sono emesse da società minerarie che sostengono direttamente le obbligazioni da negozi di oro che detengono. Le obbligazioni in oro offrono all'investitore la possibilità di convertire le proprie obbligazioni in oro in qualsiasi momento, senza dover archiviare e assicurare fisicamente il metallo dorato stesso. Ciò li rende strumenti finanziari altamente liquidi che tracciano il prezzo delle materie prime dell'oro e sono comodamente convertibili in oro o contanti. L'aspetto negativo delle obbligazioni in oro come una delle principali forme di titoli in oro è che, se il prezzo dell'oro sul mercato scende, le obbligazioni valgono meno e di solito sono legate a una società mineraria, che può cambiare le sue politiche. Se l'estrazione dell'oro diventa più costosa degli attuali prezzi dell'oro, anche il valore delle obbligazioni inizierà a diminuire.

I fondi negoziati in borsa come una forma di titoli in oro sono simili alle obbligazioni in quanto sono interamente garantiti da lingotti d'oro depositati e assicurati in modo sicuro. Questi fondi, tuttavia, sono progettati per seguire le tendenze del mercato. I mercati dell'oro regionali, come il mercato dell'oro australiano con il suo fondo Gold Bullion Securities, fluttueranno rispetto ai prezzi dell'oro altrove e aumenteranno e diminuiranno con il mercato.

I fondi comuni di investimento legati all'oro sono senza dubbio i tipi più speculativi di titoli in oro per chi sceglie di investire in questo prezioso metallo. Un fondo comune è un insieme di azioni, obbligazioni e investimenti a breve termine che un team di gestione esegue per cercare di garantire guadagni finanziari oltre le tendenze generali del mercato. Il valore patrimoniale netto (NAV) delle quote dei fondi comuni di investimento è calcolato su base giornaliera e, nel caso dei fondi comuni di investimento in oro, gli investimenti sono incentrati su vari metalli preziosi come oro, argento e platino. L'idea è di bilanciare la perdita di investimenti nel fondo con quelli che guadagnano terreno al fine di ottenere un rendimento complessivo positivo. Le stime suggeriscono, tuttavia, che, come categoria generale, solo circa l'1-30% di tutti i fondi comuni di investimento supera la media del mercato in modo statisticamente significativo e, man mano che cresce, il suo successo tende a ridursi.