Co je zástavní fond?

Zástavní fondy jsou formou investic do soukromého kapitálu, ve kterých se všichni účastníci fondu snaží o dosažení konkrétního investičního cíle tím, že se zavazují provádět platby do sdruženého fondu. Částka a četnost plateb jsou vázány nebo zastaveny jako součást procesu. To umožňuje předem stanovit, jak nejlépe využít zdroje v zástavním fondu na různých místech investičního projektu.

Jednou ze situací, kdy se použití strategie zástavního fondu ukáže jako užitečné, je investování rizikového kapitálu. Například, pokud se skupina andělských investorů rozhodne poskytnout počáteční kapitál pro nové podnikání, skupina určí, že budou upisovat provozní náklady nového podnikání na určité časové období. Zástavní fond je strukturován tak, aby každý investor přispíval prostředky podle předem stanoveného harmonogramu, a tak zajistil, že budou vždy po ruce peníze na pokrytí provozních nákladů. To umožňuje, aby se firma soustředila na etablování, nalezení zákaznické základny a dosažení ziskovosti ve značném časovém období. V ideálním případě se podnikání stane výnosným dříve, než budou vyčerpány fondy rizikového kapitálu a investoři mohou začít realizovat návratnost svých investic.

Rozdíl v přístupu s tímto fondem spočívá v tom, že umožňuje každému rizikovému kapitalistovi ve skupině investorů určit, jaké projekty budou podporovat, kolik přispějí a kdy budou tyto příspěvky poskytnuty. To se poněkud liší od ostatních modelů skupin investorů, kde se všichni členové skupiny účastní všech projektů rizikového kapitálu, které se většina investorů rozhodne podpořit. Z tohoto hlediska poskytuje zástavní fond šanci na výtěžek, ale poskytuje každému investorovi větší autonomii.

Jedním z faktorů, díky kterému je fond zástavního fondu tak populární dnes, je pád společnosti dot com, ke kterému došlo na přelomu 21. a 21. století. Po prasknutí dot com bubliny mnoho rizikových kapitalistů začalo podrobněji zkoumat začínající podniky, než se do nich rozhodlo investovat. To vedlo k posunu ve způsobu, jakým se některé skupiny rizikových kapitalistů rozhodly spolupracovat, protože přístup k zástavnímu fondu učinil účast na konkrétním projektu dobrovolnou, nikoli vyžadoval, aby se všichni členové účastnili každého projektu. Tímto způsobem se proces zjednodušil, protože kdokoli, kdo si nebyl jistý danou příležitostí, se mohl zdržet účasti, zatímco jiní, kteří tento projekt podporovali, mohli pokračovat, aniž by museli čas přesvědčit ostatní o účasti.