Wat is een pandfonds?

Pandfondsen zijn een vorm van private equity-investering waarbij alle deelnemers aan het fonds werken aan een specifiek beleggingsdoel door zich te verbinden aan het pooled-fonds. Het bedrag en de frequentie van de betalingen zijn vastgelegd of verpand als onderdeel van het proces. Dit maakt het mogelijk om op voorhand te bepalen hoe de middelen in het pandfonds op verschillende punten in het gehele investeringsproject optimaal kunnen worden gebruikt.

Een van de situaties waarin het gebruik van een pandfondsstrategie nuttig is, is het beleggen in durfkapitaal. Als een groep angel-investeerders bijvoorbeeld besluit om startkapitaal te verschaffen voor een nieuw bedrijf, bepaalt de groep dat ze de operationele kosten van een nieuw bedrijf voor een specifieke periode zullen onderschrijven. Het pandfonds is zodanig gestructureerd dat elke belegger middelen bijdraagt ​​volgens een vooraf bepaald schema, waardoor er altijd geld beschikbaar is om de exploitatiekosten te dekken. Hierdoor kan het bedrijf zich richten op het vestigen, het vinden van een consumentenbestand en het behalen van winstgevendheid binnen een aanzienlijke periode. In het ideale geval zal het bedrijf winstgevend worden voordat de durfkapitaalfondsen uitgeput zijn en de beleggers een rendement op hun investering kunnen beginnen te realiseren.

Het verschil met deze benadering van het pandfonds is dat elke durfkapitalist in de groep investeerders kan bepalen welke projecten zij zullen ondersteunen, hoeveel zij zullen bijdragen en wanneer die bijdragen zullen worden gedaan. Dit wijkt enigszins af van andere modellen van investeerdersgroepen, waarbij alle leden van de groep deelnemen aan alle risicokapitaalprojecten die de meerderheid van de beleggers verkiest te ondersteunen. Vanuit dit perspectief biedt het pandfonds de kans om een ​​rendement te behalen, maar biedt het elke belegger een grotere mate van autonomie.

Een van de factoren die de benadering van het pandfonds tegenwoordig zo populair heeft gemaakt, is de crash van de dotcom die plaatsvond aan het begin van de 21ste eeuw. Na het uiteenspatten van de dot com-bubbel begonnen veel durfkapitalisten startende ondernemingen nader te onderzoeken voordat ze ervoor kozen om erin te investeren. Dit leidde tot een verschuiving in de manier waarop sommige groepen durfkapitalisten samenwerkten, omdat de aanpak van het pandfonds deelname aan een bepaald project vrijwillig maakte in plaats van dat alle leden aan elk project moesten deelnemen. Dit vereenvoudigde het proces, omdat iedereen die onzeker was over een bepaalde mogelijkheid, kon afzien van deelname, terwijl anderen die het project ondersteunden konden doorgaan zonder de tijd te nemen om anderen te overtuigen om deel te nemen.