¿Qué es un fondo de compromiso?
Los fondos de compromiso son una forma de inversión de capital privado en la que todos los participantes en el fondo están trabajando hacia un objetivo de inversión específico al comprometerse a realizar pagos al fondo común. El monto y la frecuencia de los pagos se comprometen o se comprometen como parte del proceso. Esto permite determinar de antemano cómo hacer el mejor uso de los recursos en el fondo de compromiso en varios puntos a lo largo del proyecto de inversión.
Una de las situaciones en las que resulta útil el uso de una estrategia de fondos de compromiso es con la inversión de capital de riesgo. Por ejemplo, si un grupo de inversores ángeles decide proporcionar capital inicial para un nuevo negocio, el grupo determina que suscribirán los costos operativos de un nuevo negocio por un período específico de tiempo. El fondo de compromiso está estructurado de manera que cada inversionista contribuya con recursos en un cronograma predeterminado, asegurando así que siempre haya dinero disponible para cubrir los costos de operación. Esto permite que el negocio se concentre en establecerse, encontrar una base de consumidores y lograr rentabilidad dentro de un período de tiempo apreciable. Idealmente, el negocio será rentable antes de que se agoten los fondos de capital riesgo, y los inversores puedan comenzar a obtener un retorno de su inversión.
La diferencia con este enfoque de fondo de compromiso es que permite a cada capitalista de riesgo del grupo de inversores determinar qué proyectos apoyarán, cuánto contribuirán y cuándo se realizarán esas contribuciones. Esto es algo diferente de otros modelos de grupos de inversores, donde todos los miembros del grupo participan en todos los proyectos de capital de riesgo que la mayoría de los inversores deciden apoyar. Desde esta perspectiva, el fondo de compromiso ofrece la oportunidad de obtener un rendimiento, pero proporciona a cada inversor una mayor cantidad de autonomía.
Uno de los factores que ha hecho que el enfoque del fondo de compromiso sea tan popular hoy en día es el colapso de las punto com que tuvo lugar a principios del siglo XXI. Después de que estalló la burbuja de las punto com, muchos capitalistas de riesgo comenzaron a examinar más de cerca las empresas de nueva creación antes de elegir invertir en ellas. Esto condujo a un cambio en la forma en que algunos grupos de capitalistas de riesgo decidieron trabajar juntos, ya que el enfoque del fondo de compromiso hizo que participar en un proyecto en particular fuera voluntario en lugar de requerir que todos los miembros participen en cada proyecto. Al hacerlo, el proceso se simplificó, ya que cualquiera que no estuviera seguro acerca de una oportunidad dada podría abstenerse de participar, mientras que otros que apoyaran el proyecto podrían proceder sin tomarse el tiempo para convencer a otros de participar.