O que é um fundo de penhor?

Fundos de promessa são uma forma de investimento em private equity, no qual todos os participantes do fundo estão trabalhando em direção a uma meta de investimento específica, comprometendo -se a fazer pagamentos ao fundo agrupado. O valor e a frequência dos pagamentos são cometidos ou prometidos como parte do processo. Isso torna possível determinar com antecedência como fazer o melhor uso dos recursos no fundo de penhor em vários pontos do projeto de investimento.

Uma das situações em que o uso de uma estratégia de fundo de penhor se mostra útil é com o investimento em capital de risco. Por exemplo, se um grupo de investidores anjos decidir fornecer capital de sementes para um novo negócio, o grupo determina que subscreverá os custos operacionais de um novo negócio por um período específico de tempo. O fundo de promessa é estruturado para que cada investidor contribua com recursos em um cronograma pré-determinado, garantindo assim que sempre haja dinheiro disponível para cobrir os custos de operação. Isso permite que o negócio se concentre on Estabelecer, encontrar uma base de consumidores e alcançar a lucratividade dentro de um período apreciável de tempo. Idealmente, os negócios se tornarão lucrativos antes que os fundos de capital de risco sejam esgotados, e os investidores podem começar a realizar um retorno de seu investimento.

A diferença com essa abordagem do fundo de promessa é que ela permite que cada capitalista de risco do grupo de investidores determine quais projetos eles apoiarão, quanto eles contribuirão e quando essas contribuições serão feitas. Isso é um pouco diferente de outros modelos de grupo de investidores, onde todos os membros do grupo participam de todos os projetos de capital de risco que a maioria dos investidores opta por apoiar. Nessa perspectiva, o fundo de promessa oferece a chance de ganhar um retorno, mas fornece a cada investidor uma quantidade maior de autonomia.

Um dos fatores que fizeram a abordagem do fundo de penhorHoje, tão popular é o acidente do Dot Com que ocorreu na virada do século XXI. Após a explosão da bolha do Dot Com, muitos capitalistas de risco começaram a examinar mais de perto as empresas iniciantes antes de optar por investir neles. Isso levou a uma mudança na maneira como alguns grupos de capitalistas de risco optaram por trabalhar juntos, uma vez que a abordagem do fundo de promessa tornou a participação em um determinado projeto voluntário, em vez de exigir que todos os membros participem de todos os projetos. Fazer isso simplificou o processo, já que qualquer um que não tivesse certeza de uma determinada oportunidade poderia se abster de participar, enquanto outros que apoiaram o projeto poderiam prosseguir sem reservar um tempo para convencer os outros a participar.