誓約基金とは？

プレッジファンドはプライベートエクイティ投資の一種であり、ファンドのすべての参加者が、プールされたファンドへの支払いを約束することにより、特定の投資目標に向かって取り組んでいます。 支払いの金額と頻度は、プロセスの一環としてコミットまたは誓約されます。 これにより、投資プロジェクト全体のさまざまな時点で、誓約基金のリソースを最大限に活用する方法を事前に決定できます。

誓約基金戦略の使用が役立つと判明する状況の1つは、ベンチャーキャピタル投資の場合です。 たとえば、エンジェル投資家グループが新しいビジネスにシード資本を提供することを決定した場合、グループは、特定の期間、新しいビジネスの運用コストを引き受けることを決定します。 誓約基金は、各投資家が事前に決められたスケジュールでリソースを提供するように構成されているため、運用コストを賄うための資金が常に手元にあることが保証されます。 これにより、ビジネスは確立され、消費者基盤を見つけ、かなりの期間内に収益性を達成することに集中できます。 理想的には、ベンチャーキャピタルの資金が枯渇する前にビジネスが利益を上げ、投資家が投資収益率を実現し始めることができます。

この誓約基金アプローチとの違いは、投資家グループの各ベンチャーキャピタリストが、どのプロジェクトを支援するか、どれだけ寄付するか、いつそれらの寄付を行うかを決定できることです。 これは、グループのすべてのメンバーが、大半の投資家が支援することを選択したすべてのベンチャーキャピタルプロジェクトに参加する他の投資家グループモデルとは多少異なります。 この観点から、誓約基金はリターンを獲得する機会を提供しますが、各投資家に大きな自律性を提供します。

今日、公約基金のアプローチを非常に人気にした要因の1つは、21世紀の変わり目に起こったドットコムのクラッシュです。 ドットコムバブルが崩壊した後、多くのベンチャーキャピタリストは、新興企業への投資を選択する前に、新興企業をより綿密に調査し始めました。 これは、すべてのメンバーがすべてのプロジェクトに参加することを要求するのではなく、誓約基金アプローチが特定のプロジェクトに参加するようにしたため、ベンチャーキャピタリストのグループが協力することを選択する方法に変化をもたらしました。 こうすることでプロセスが簡素化されました。なぜなら、与えられた機会に自信がない人は誰でも参加を控えることができ、プロジェクトを支援した人は他の人を説得する時間をかけずに進めることができるからです