Vad är en pantsättningsfond?
Pantfonder är en form av investeringar i private equity där alla deltagare i fonden arbetar mot ett specifikt investeringsmål genom att åta sig att göra betalningar till den sammanslagna fonden. Betalningens belopp och frekvens åtagas eller pantsätts som en del av processen. Detta gör det möjligt att i förväg bestämma hur man ska utnyttja resurserna i pantfonden på olika punkter i hela investeringsprojektet.
En av de situationer där användningen av en pantsättningsstrategi visar sig vara användbar är investeringar i riskkapital. Till exempel, om en grupp av ängelinvesterare beslutar att tillhandahålla såddkapital för en ny verksamhet, bestämmer gruppen att de kommer att ersätta driftskostnaderna för en ny verksamhet under en viss tidsperiod. Pantfonden är strukturerad så att varje investerare bidrar med resurser på ett förutbestämt schema, vilket säkerställer att det alltid finns pengar tillgängliga för att täcka driftskostnaderna. Detta gör att verksamheten kan fokusera på att etablera sig, hitta en konsumentbas och att uppnå lönsamhet inom en märkbar tidsperiod. Helst kommer verksamheten att bli lönsam innan riskkapitalfonderna är uttömda och investerarna kan börja få en avkastning på sina investeringar.
Skillnaden med denna strategi för pensionsfonderna är att den gör det möjligt för varje riskkapitalist i gruppen av investerare att bestämma vilka projekt de kommer att stödja, hur mycket de kommer att bidra med och när dessa bidrag kommer att göras. Detta skiljer sig något från andra investeringsgruppsmodeller, där alla medlemmar i gruppen deltar i alla riskkapitalprojekt som majoriteten av investerarna väljer att stödja. Utifrån detta perspektiv ger pantsättningsfonden chansen att få en avkastning, men ger varje investerare en större mängd autonomi.
En av de faktorer som har gjort att pantsättningsfonden har blivit så populär idag är dot com-kraschen som ägde rum vid 1900-talets början. Efter att dot com-bubblan brast började många riskkapitalister att granska nystartade företag när de valde att investera i dem. Detta ledde till en förändring av hur vissa grupper av riskkapitalister valde att arbeta tillsammans, eftersom pensionsfonderna gjorde att deltagande i ett visst projekt frivilligt snarare än att kräva att alla medlemmar deltar i varje projekt. Att göra det förenklade processen, eftersom alla som var osäkra på en given möjlighet kunde avstå från att delta, medan andra som stött projektet kunde fortsätta utan att ta sig tid att övertyga andra att delta.