Hva er et pantsettelsesfond?
Pantfond er er en form for investering i private equity der alle deltakerne i fondet jobber mot et spesifikt investeringsmål ved å forplikte seg til å betale til det samlede fondet. Beløpet og hyppigheten av betalingene blir forpliktet eller pantsatt som en del av prosessen. Dette gjør det mulig å på forhånd bestemme hvordan ressursene i pantefondet skal utnyttes best mulig på forskjellige punkter gjennom hele investeringsprosjektet.
En av situasjonene der bruken av et pantfondstrategi viser seg å være nyttig er med risikovillig investering. Hvis en gruppe engleinvestorer for eksempel bestemmer seg for å skaffe såkornkapital til en ny virksomhet, bestemmer gruppen at de vil tegne driftskostnadene til en ny virksomhet i en bestemt periode. Pantfondet er strukturert slik at hver investor bidrar med ressurser på en forhåndsbestemt tidsplan, og sikrer dermed at det alltid er penger til rådighet for å dekke driftskostnadene. Dette lar virksomheten fokusere på å etablere seg, finne et forbrukergrunnlag og oppnå lønnsomhet i løpet av en betydelig tidsperiode. Ideelt sett vil virksomheten bli lønnsom før venturekapitalfondene er oppbrukt, og investorene kan begynne å realisere avkastningen på investeringen.
Forskjellen med denne pantfondstilnærmingen er at den lar hver risikokapitalist i gruppen av investorer bestemme hvilke prosjekter de vil støtte, hvor mye de vil bidra og når disse bidragene vil bli gitt. Dette er noe forskjellig fra andre investorgruppemodeller, der alle medlemmer av gruppen deltar i alle risikokapitalprosjekter som flertallet av investorene velger å støtte. Fra dette perspektivet gir pantfondet sjansen til å tjene avkastning, men gir hver investor større mengde autonomi.
En av faktorene som har gjort at pantfondstilnærmingen er så populær i dag, er dot com-krasjet som fant sted ved begynnelsen av det 21. århundre. Etter at dot com-boblen brast, begynte mange risikokapitalister å granske oppstartsbedrifter nærmere før de valgte å investere i dem. Dette førte til et skifte i måten noen grupper av risikokapitalister valgte å jobbe sammen, siden pantsettelsesfondstilnærmingen gjorde at man deltok i et bestemt prosjekt frivillig i stedet for å kreve at alle medlemmer deltok i hvert prosjekt. Å gjøre det forenklet prosessen, siden alle som var usikre på en gitt mulighet kunne avstå fra å delta, mens andre som støttet prosjektet kunne fortsette uten å ta seg tid til å overbevise andre om å delta.