Co je trvání dluhopisů?

Trvání dluhopisů, v nejširším smyslu, je doba, která musí projít dříve, než problém dluhopisu dosáhne zralosti. V rámci tohoto procesu je zvýšená pozornost věnována skutečné hodnotě dluhopisu, když se pohybuje směrem k zralosti. Výpočet doba trvání hodnoty vazby je relativně jednoduché, když je použita úroková míra pevná, ačkoli určení současné hodnoty variabilního svazkové vazby v určitém bodě procesu zrání není nijak zvlášť obtížné.

Hloubenější koncept trvání vazby se na něm týká všech typů vazeb je prostředkem k měření stupně citlivosti, kterou problém vazby vykazuje k pohybům úrokových sazeb. Doba trvání dluhopisů se obvykle měří v letech, přičemž pečlivá pozornost věnuje skutečnou hodnotu vazby v každém ročním intervalu. V případě problémů s dluhopisem s pevnou sazbou je nashromážděný úrok snadno identifikován konzultací s podmínkami samotného problému dluhopisu. S vazbou, která nese variabilní sazbu, je nutnéRy identifikovat převládající úrokovou úrokovou úrokovou míru v okamžiku, kdy je splatná aktuální úroková platba. Tato změna hodnoty dluhopisu v důsledku použití úrokové sazby se nazývá doba trvání dolaru.

Pro identifikaci trvání vazby se používá řada různých vzorců. Jeden z běžnějších přístupů je známý jako doba trvání Macaulay. Tento přístup, vyvinutý Frederickem Macauleyem, identifikoval váženou průměrnou splatnost spojenou s problémem dluhopisu, za předpokladu, že hmotnosti jsou diskontované peněžní toky, které se vztahují na aktuální úrokové období dluhopisu. Myšlenkou přístupu Macauleyho bylo, aby bylo mnohem snazší určit úroveň rizika spojené s daným problémem dluhopisu na základě proměnné míry zájmu nebo dokonce na možnosti, že se dluhopis bude nazývat brzy.

Investoři, kteří dávají přednost relativně nízké úrovni rizikaS problémy s dluhopisy se mohou dále izolovat od možného nedokáže vydělat co nejvíce návratu, jak by chtěli, když si udělali čas na promítání doba trvání dluhopisů. To platí zejména v situacích, kdy je vazba strukturována způsobem, který umožňuje emitentovi zavolat vazbu brzy. S ohledem na možné výkyvy úrokových sazeb a toho, jak by tato fluktuace mohla ovlivnit dluhopis od doby vydání, je investor v mnohem lepší pozici, aby zjistil, zda nákup dluhopisu ve skutečnosti stojí za čas a úsilí.