Hva er bindingsvarighet?

Bindingsvarighet, i videste forstand, er tiden som må passere før et obligasjonsspørsmål når forfall. Innenfor denne prosessen blir nøye oppmerksomhet rettet mot obligasjonens faktiske verdi når den beveger seg mot modenhet. Å beregne verdien for en binding er relativt enkel når anvendelsesraten er fast, selv om det ikke er spesielt vanskelig å bestemme den nåværende verdien av en variabel rentebinding på et spesifikt punkt i modningsprosessen.

Et mer dyptgående begrep om bindingsvarighet ved det knytter seg til alle typer obligasjoner er som et middel til å måle følsomheten som obligasjonsproblemet viser til rentebevegelser. Bindingsvarighet måles normalt i år, med nøye oppmerksomhet rettet mot den faktiske verdien av bindingen med hvert årlig intervall. Når det gjelder utgaver av fast rente, identifiseres lett de påløpte rentene ved å konsultere vilkårene i selve obligasjonsspørsmålet. Med en obligasjon som bærer en variabel hastighet, er det nødvendigRy for å identifisere den rådende renten på det punktet som den nåværende rentebetalingen forfaller. Denne endringen i verdien av obligasjonen på grunn av anvendelse av renten er kjent som dollarens varighet.

Det er en rekke forskjellige formler som er i bruk for å identifisere bindingsvarigheten. En av de mer vanlige tilnærmingene er kjent som Macaulay -varigheten. Denne tilnærmingen ble utviklet av Frederick Macauley, og identifiserte den vektede gjennomsnittlige løpetid forbundet med obligasjonsspørsmålet, forutsatt at vektene er de rabatterte kontantstrømmene som gjelder gjeldende renteperiode for obligasjonen. Ideen bak Macauleys tilnærming var å gjøre det mye lettere å bestemme risikonivået forbundet med et gitt obligasjonsproblem, basert på den variable rentesatsen, eller til og med muligheten for at obligasjonen ble kalt tidlig.

investorer som foretrekker det relativt lave risikonivået tilknyttetMed obligasjonsproblemer kan det ytterligere isolere seg fra å muligens ikke tjene så mye av en avkastning som de ønsker ved å ta seg tid til å projisere obligasjonsvarigheten. Dette gjelder spesielt i situasjoner der obligasjonen er strukturert på en måte som lar utstederen ringe obligasjonen tidlig. Ved å ta hensyn til de mulige svingningene i rentene, og hvordan den svingningen kan påvirke obligasjonen fra utstedelsestidspunktet til løpetid, er investoren i en mye bedre posisjon til å avgjøre om det faktisk er verdt tid og krefter å kjøpe obligasjonen.