ボンドデュレーションとは何ですか？

最も広い意味での債券デュレーションは、債券の発行が満期に達するまでに経過しなければならない時間です。 このプロセスの中で、債券が満期に近づくにつれて、債券の実際の価値に細心の注意が払われます。 適用される利率が固定されている場合、債券の価値デュレーションの計算は比較的簡単ですが、成熟プロセスの特定の時点で変動金利債券の現在の値を決定することは特に難しくありません。

あらゆるタイプの債券に関連する債券デュレーションのより詳細な概念は、債券発行が金利の動きに対して示す感度の程度を測定する手段としてのものです。 債券の期間は通常、年単位で測定され、各年間隔で債券の実際の値に注意が払われます。 固定金利の債券発行の場合、未収利息は、債券発行自体の条件を調べることで簡単に特定できます。 変動利付の債券では、現在の利息の支払期日における現在の利子率を特定する必要があります。 金利の適用による債券の価値のこの変化は、ドルデュレーションとして知られています。

債券のデュレーションを特定するために使用されるさまざまな式がいくつかあります。 より一般的なアプローチの1つは、マコーレー持続時間として知られています。 フレデリック・マコーリーによって開発されたこのアプローチは、債券の現在の利息期間に適用される割引キャッシュフローであると仮定して、債券発行に関連する加重平均満期を特定しました。 マコーリーのアプローチの背後にある考え方は、変動金利に基づいて、または債券が早期に呼び出される可能性に基づいて、特定の債券発行に関連するリスクのレベルをはるかに簡単に決定できるようにすることでした。

債券発行に関連するリスクレベルが比較的低いことを好む投資家は、債券の期間を予測するために時間をかけることで、望みどおりの収益を得られない可能性をさらに抑えることができます。 これは、発行者が債券を早期に呼び出せるように債券が構成されている場合に特に当てはまります。 金利の変動の可能性、およびその変動が発行時から満期までの債券にどのように影響するかを考慮することにより、投資家は債券の購入が実際に時間に見合う価値があるかどうかを判断するためのはるかに優れた立場にあり、努力。