Hvad er obligationens varighed?

Obligationsvarighed i bredeste forstand er den tid, der skal gå, før en obligationsudstedelse når løbetid. Inden for denne proces er man opmærksom på den faktiske værdi af obligationen, når den bevæger sig mod modenhed. Beregning af værdien af ​​en obligation er relativt simpel, når den anvendte rente er fast, selv om det ikke er særlig vanskeligt at bestemme den aktuelle værdi af en variabel rente på et specifikt punkt i modningsprocessen.

Et mere dybtgående begreb af obligationens varighed, når det gælder alle typer obligationer, er som et middel til at måle graden af ​​følsomhed, som obligationsudstedelsen udviser for rentebevægelser. Obligationsvarighed måles normalt i år med omhyggelig opmærksomhed på obligationens faktiske værdi ved hvert årligt interval. I tilfælde af fastforrentede obligationsudstedelser identificeres de påløbne renter let ved at konsultere betingelserne og betingelserne for selve obligationsudstedelsen. Med en obligation, der har en variabel rente, er det nødvendigt at identificere den gældende rente på det tidspunkt, hvor den aktuelle rentebetaling forfalder. Denne ændring i værdien af ​​obligationen på grund af anvendelsen af ​​renten kaldes dollarvarigheden.

Der er en række forskellige formler, der bruges til at identificere obligationens varighed. En af de mere almindelige tilgange er kendt som Macaulay-varigheden. Udviklet af Frederick Macauley identificerede denne tilgang den vægtede gennemsnitlige løbetid forbundet med obligationsudstedelsen under forudsætning af, at vægtene er de diskonterede pengestrømme, der gælder for obligationens aktuelle renteperiode. Ideen bag Macauleys tilgang var at gøre det meget lettere at bestemme risikoniveauet, der er forbundet med en given obligationsudstedelse, baseret på den variable rente eller endda muligheden for, at obligationen kaldes tidligt.

Investorer, der foretrækker det relativt lave risikoniveau, der er forbundet med obligationsudstedelser, kan yderligere isolere sig fra muligvis ikke at tjene så meget af afkast, som de gerne vil ved at tage sig tid til at projicere obligationens varighed. Dette gælder især i situationer, hvor obligationen er struktureret på en måde, der giver udstederen mulighed for at ringe til obligationen tidligt. Ved at tage hensyn til de mulige udsving i rentesatserne, og hvordan denne udsving kan påvirke obligationen fra udstedelsestidspunktet til tidspunktet for udløb, er investoren i en meget bedre position til at afgøre, om det er værd at købe obligationen og indsats.

ANDRE SPROG

Hjalp denne artikel dig? tak for tilbagemeldingen tak for tilbagemeldingen

Hvordan kan vi hjælpe? Hvordan kan vi hjælpe?