¿Qué es la duración del enlace?

La duración del enlace, en el sentido más amplio, es la cantidad de tiempo que debe pasar antes de que una emisión de bonos alcance el vencimiento. Dentro de este proceso, se presta atención al valor real del bono a medida que avanza hacia la madurez. Calcular la duración del valor de un enlace es relativamente simple cuando la tasa de interés aplicada es fija, aunque determinar el valor actual de un enlace de tasa variable en un punto específico en el proceso de maduración no es particularmente difícil.

Un concepto más profundo de la duración de los bonos se relaciona con todos los tipos de enlaces es como un medio para medir el grado de sensibilidad que el problema de los bonos exhibe a los movimientos de la tasa de interés. La duración de los bonos normalmente se mide en años, con una atención cuidadosa al valor real del bono en cada intervalo anual. En el caso de las cuestiones de bonos de tasa fija, el interés acumulado se identifica fácilmente consultando los términos y condiciones de la emisión de bonos en sí. Con un enlace que lleva una tasa variable, es necesarioRY para identificar la tasa de interés prevaleciente en el punto en que se debe el pago actual de intereses. Este cambio en el valor del bono debido a la aplicación de la tasa de interés se conoce como la duración del dólar.

Hay varias fórmulas diferentes en uso para identificar la duración del enlace. Uno de los enfoques más comunes se conoce como la duración de Macaulay. Desarrollado por Frederick Macauley, este enfoque identificó el vencimiento promedio ponderado asociado con la emisión de bonos, suponiendo que los pesos son los flujos de efectivo con descuento que se aplican al período de interés actual del bono. La idea detrás del enfoque de Macauley era hacer que sea mucho más fácil determinar el nivel de riesgo asociado con un problema de bonos determinado, en función de la tasa de interés variable, o incluso la posibilidad de que el enlace se llame temprano.

inversores que prefieren el nivel de riesgo relativamente bajo asociadoCon los problemas de bonos, puede aislarse aún más de no obtener tanto rendimiento como quisieran tomarse el tiempo para proyectar la duración de los bonos. Esto es especialmente cierto en situaciones en las que el enlace está estructurado de una manera que permite al emisor llamar temprano al bono. Al tener en cuenta las posibles fluctuaciones en las tasas de interés y cómo esa fluctuación podría afectar el bono desde el momento del problema hasta el punto de madurez, el inversor está en una posición mucho mejor para determinar si la compra del bono realmente vale la pena el tiempo y el esfuerzo.