Co je oddělování dividend?

Stripování dividend je obchod s cennými papíry, kdy lidé kupují cenné papíry těsně předtím, než emitent rozdělí dividendy a po distribuci je prodá. Investoři historicky využívali tuto taktiku k daňovým výhodám a některé země provedly změny ve svých daňových zákonech, aby odstranily mezeru, která dříve lidem umožňovala. Jednotliví investoři i instituce se mohou zapojit do vyplácení dividend a v případech, kdy neexistují žádné daňové výhody, mohou existovat jiné důvody pro zacházení s cennými papíry tímto způsobem.

V době nákupu jsou cenné papíry obvykle oceňovány vysoko, protože lidé očekávají dividendy. Když je akcionář prodá, obvykle ztratili hodnotu. To může akcionáři umožnit prohlásit ztrátu po prodeji cenných papírů. Ztráta kompenzuje zisk získaný akcionářem z rozdělení dividend. Když lidé spravují výplatu dividend dobře, mohou dosáhnout zisku, aniž by museli platit vysoké daně, pokud to daňový systém umožňuje.

Lidé musí být opatrní, když se zabývají vyplácením dividend. Pokud ceny cenných papírů dramaticky poklesnou, nemusí příjem z dividend stačit k vyrovnání ztráty z prodeje, nebo by se investor sotva mohl zlomit. Po zvážení nákladů spojených s nákupem a prodejem cenných papírů by se tento pohyb mohl projevit spíše v čisté ztrátě než v zisku. Investoři mohou zvážit historickou výkonnost těchto cenných papírů a zvážit, zda je mohou držet, pokud dojde k prudkému poklesu hodnoty.

Některé země uznávají stripování dividend jako strategii vyhýbání se daňovým povinnostem. Aby to bylo omezeno, nedovolují lidem požadovat ztráty z aktiv, které drží pouze na krátkou dobu. Například někdo kupující cenné papíry v pondělí a prodávající je v pátek se ztrátou nemohl nárokovat ztrátu. Lidé musí obvykle držet cenné papíry po dobu nejméně tří měsíců, než je mohou prodat se ztrátou a uplatnit je u svých daní. Strategičtí investoři mohou být schopni držet se cenných papírů tak dlouho, zatímco jiní nemohou.

Instituce mohou ve velmi velkém měřítku využívat stripování dividend a nakupovat obrovské objemy cenných papírů. To může vykompenzovat rizika, protože nečinnost s jedním zabezpečením se zruší, když se zváží spolu s úspěšnými investicemi s ostatními. Analytici a kupující v institucích rozhodují o druzích transakcí, se kterými chtějí pokračovat, a kdy načasovat nákupy a prodeje pro nejvýhodnější okamžik.