Che cos'è lo stripping dei dividendi?
Il stripping dei dividendi è una pratica di negoziazione di titoli in cui le persone acquistano titoli appena prima che l'emittente distribuisca i dividendi e li vendano dopo la distribuzione. Gli investitori hanno storicamente usato questa tattica per vantaggi fiscali e alcune nazioni hanno apportato modifiche ai loro codici fiscali per eliminare la scappatoia che in precedenza aveva permesso alle persone di farlo. I singoli investitori e le stesse istituzioni possono impegnarsi nella sottrazione di dividendi e, nei casi in cui non vi sono agevolazioni fiscali, potrebbero esserci altri motivi per gestire i titoli in questo modo.
Al momento dell'acquisto, i titoli sono generalmente valutati elevati perché le persone prevedono dividendi. Quando l'azionista va a venderli, di solito hanno perso valore. Ciò può consentire all'azionista di dichiarare una perdita dopo aver venduto i titoli. La perdita compensa la plusvalenza che l'azionista ha ottenuto dalla distribuzione dei dividendi. Quando le persone riescono a spogliare bene i dividendi, possono realizzare profitti senza dover pagare tasse elevate, se il sistema fiscale gli consente di farlo.
Le persone devono stare attente quando si impegnano nella riduzione dei dividendi. Se i titoli calano drasticamente di prezzo, il reddito derivante dai dividendi potrebbe non essere sufficiente per compensare la perdita derivante dalla vendita o l'investitore potrebbe a malapena raggiungere il pareggio. Dopo aver considerato i costi associati all'acquisto e alla vendita di titoli, la mossa potrebbe risultare in una perdita netta, piuttosto che in un guadagno. Gli investitori possono prendere in considerazione la performance storica di tali titoli, oltre a valutare se possono trattenerli in caso di forte calo di valore.
Alcune nazioni riconoscono lo stripping dei dividendi come una strategia di elusione fiscale. Per frenarlo, non consentono alle persone di chiedere perdite su attività che detengono solo per un breve periodo di tempo. Ad esempio, qualcuno che acquista titoli lunedì e li vende venerdì in perdita non può chiedere una perdita. Comunemente, le persone devono detenere titoli per almeno tre mesi prima di poterli vendere in perdita e rivendicarli sulle loro tasse. Gli investitori strategici possono essere in grado di trattenere titoli così a lungo, mentre altri no.
Gli enti possono utilizzare la distribuzione di dividendi su larga scala, acquistando enormi volumi di titoli. Ciò può compensare i rischi, in quanto il mancato rispetto di un titolo si annullerà se ponderato con investimenti di successo con altri. Gli analisti e gli acquirenti delle istituzioni prendono decisioni sul tipo di transazioni con cui desiderano procedere e quando, i tempi per gli acquisti e le vendite nel momento più vantaggioso.