Was ist Dividenden-Stripping?
Dividendenabbau ist eine Wertpapierhandelspraxis, bei der Wertpapiere unmittelbar vor der Ausschüttung von Dividenden durch den Emittenten gekauft und nach der Ausschüttung verkauft werden. Investoren haben diese Taktik in der Vergangenheit für Steuervorteile genutzt, und einige Nationen haben Änderungen an ihren Steuerkodizes vorgenommen, um die Lücke zu schließen, die es den Menschen zuvor ermöglichte, dies zu tun. Einzelne Anleger und Institute können sich gleichermaßen an der Ausschüttung von Dividenden beteiligen, und in Fällen, in denen keine Steuervorteile gewährt werden, kann es andere Gründe geben, Wertpapiere auf diese Weise zu behandeln.
Zum Zeitpunkt des Kaufs sind die Wertpapiere in der Regel hoch bewertet, da die Menschen mit Dividenden rechnen. Wenn der Aktionär sie verkauft, haben sie normalerweise an Wert verloren. Dies kann es dem Aktionär ermöglichen, nach dem Verkauf der Wertpapiere einen Verlust zu erklären. Der Verlust gleicht den Kapitalgewinn aus, den der Aktionär aus der Dividendenausschüttung erzielt. Wenn die Leute mit dem Dividendenabbau gut umgehen, können sie einen Gewinn erzielen, ohne hohe Steuern zahlen zu müssen, wenn das Steuersystem dies zulässt.
Die Leute müssen vorsichtig sein, wenn sie Dividenden streichen. Wenn der Kurs der Wertpapiere drastisch sinkt, reichen die Dividendenerträge möglicherweise nicht aus, um den Veräußerungsverlust auszugleichen, oder der Anleger kann kaum die Gewinnschwelle erreichen. Nach Abwägung der mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren verbundenen Kosten könnte sich herausstellen, dass der Schritt eher zu einem Nettoverlust als zu einem Gewinn führt. Anleger können die historische Wertentwicklung dieser Wertpapiere in Betracht ziehen und abwägen, ob sie diese bei einem starken Wertverlust halten können.
Einige Nationen erkennen Dividendenabbau als Strategie zur Steuervermeidung an. Um dies einzudämmen, gestatten sie den Menschen nicht, Verluste für Vermögenswerte geltend zu machen, die sie nur für einen kurzen Zeitraum halten. Zum Beispiel kann jemand, der am Montag Wertpapiere kauft und am Freitag mit Verlust verkauft, keinen Verlust geltend machen. Gewöhnlich müssen die Leute Wertpapiere mindestens drei Monate lang halten, bevor sie sie mit Verlust verkaufen und sie auf ihre Steuern fordern können. Strategische Anleger können möglicherweise so lange an Wertpapieren festhalten, während andere dies nicht können.
Institute können das Dividenden-Stripping in großem Umfang einsetzen und große Wertpapiermengen kaufen. Dies kann Risiken ausgleichen, da ein Versäumnis, mit einem Wertpapier richtig umzugehen, zunichte gemacht wird, wenn gleichzeitig eine erfolgreiche Investition mit anderen getätigt wird. Analysten und Einkäufer von Instituten treffen Entscheidungen über die Art der Transaktionen, die sie abwickeln möchten, und über den Zeitpunkt, zu dem Käufe und Verkäufe für den günstigsten Zeitpunkt geplant werden.