Co je čistý dluh?

Čistý dluh je způsob, jak měřit schopnost podniku splácet veškerý zbývající dluh, pokud byl tento dluh náhle vyzván. Účelem výpočtu je posoudit současnou finanční sílu podniku z hlediska jeho schopnosti řídit dluh, i když se společnost potýká s jakýmkoli dočasným finančním obratem. Investoři často pečlivě sledují poměr pokrytí dluhovými službami, neboli DSCR, jako prostředek k určení, zda investice do daného podnikání pravděpodobně povede k dlouhodobě spravedlivým výnosům.

Základní přístup k výpočtu tohoto typu dluhu spočívá v identifikaci stávajících dlužných částek všech krátkodobých a dlouhodobých dluhů a jejich sčítání do jedné částky. Dále se sčítají všechny hotovost a všechny peněžní ekvivalenty, což představuje celkovou částku hotovosti, kterou může společnost v případě potřeby rychle vygenerovat. Odečtením peněz a peněžních ekvivalentů od celkového identifikovaného dluhu tvoří zbytek čistý dluh.

I když identifikace současné výše čistého dluhu je velmi užitečná při hodnocení finanční stability společnosti, neexistuje žádné magické číslo, které automaticky znamená, že společnost je ve výborném stavu. Z tohoto důvodu je často užitečné porovnat výši dluhu s částkou jiné společnosti, která má podobnou velikost a je spojena se stejným odvětvím. Pomůže to postavit tuto perspektivu do perspektivy a stanovit očekávání toho, co je v daném odvětví pracovním standardem. Odtud je snazší vyhodnotit číslo a rozhodnout se, zda společnost nese nadprůměrnou částku dluhu, nebo zda má relativně nízké dluhové zatížení.

Užitečné je také bližší prozkoumání faktorů, které určují čistý dluh. Například pro investora může být důležité vědět, zda je většina dluhu krátkodobá nebo dlouhodobá, nebo zda byla část dluhu vytvořena v důsledku refinancování staršího dluhu. Analýza tohoto typu často poskytne náznaky toho, jak dobře by společnost mohla řídit své operace, pokud by náhle poklesla poptávka po jejich produktech nebo přírodní katastrofa ochromila část provozních zařízení.

Téměř každé podnikání bude mít určitou částku čistého dluhu. V ideálním případě budou údaje naznačovat, že celková výše tohoto dluhu je srovnatelná s dluhovým zatížením jeho konkurentů a že podnik má k dispozici zdroje pro řešení mimořádných situací. Pokud by se investor cítil poněkud nepohodlně s výše čistého dluhu, který daná společnost nese, může se dobře postoupit a najít jinou investiční příležitost.