Was ist Nettoverschuldung?
Die Nettoverschuldung ist ein Mittel, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, alle ausstehenden Schulden zurückzuzahlen, wenn diese Schulden plötzlich abgerufen werden. Der Zweck der Berechnung besteht darin, die aktuelle Finanzkraft des Unternehmens im Hinblick auf die Fähigkeit zu bewerten, Schulden zu verwalten, selbst wenn das Unternehmen auf eine Art vorübergehende finanzielle Umkehrung stößt. Anleger sehen sich häufig die DSCR (Debt-Service-Coverage-Ratio) genau an, um zu bestimmen, ob eine Investition in ein bestimmtes Unternehmen langfristig gerechte Renditen erzielen kann.
Ein grundlegender Ansatz zur Berechnung dieser Art von Schulden besteht darin, die aktuellen Beträge aller kurzfristigen und langfristigen Schulden zu ermitteln und diese Schulden zu einer Summe zu addieren. Als nächstes werden der gesamte Kassenbestand sowie alle Zahlungsmitteläquivalente summiert. Dies entspricht dem gesamten Kassenbestand, den ein Unternehmen bei Bedarf schnell generieren kann. Durch Abzug der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von der identifizierten Gesamtverschuldung bildet der Rest die Nettoverschuldung.
Die Ermittlung der aktuellen Nettoverschuldung ist zwar für die Beurteilung der Finanzstabilität eines Unternehmens sehr hilfreich, es gibt jedoch keine magische Zahl, die automatisch bedeutet, dass sich ein Unternehmen in einem ausgezeichneten Zustand befindet. Aus diesem Grund ist es oft hilfreich, die Höhe der Verschuldung mit der eines anderen Unternehmens zu vergleichen, das von ähnlicher Größe ist und mit der gleichen Branche verbunden ist. Dies hilft dabei, die Figur in die richtige Perspektive zu rücken und Erwartungen an den Arbeitsstandard einer bestimmten Branche zu setzen. Von dort aus ist es einfacher, die Zahl zu bewerten und zu entscheiden, ob das Unternehmen überdurchschnittlich hoch verschuldet ist oder eine relativ geringe Schuldenlast aufweist.
Ein genauerer Blick auf die Faktoren, die die Nettoverschuldung bestimmen, ist ebenfalls hilfreich. Beispielsweise kann es für einen Anleger wichtig sein zu wissen, ob der Großteil der Schulden kurzfristig oder langfristig ist oder ob ein Teil der Schulden aufgrund der Refinanzierung älterer Schulden entstanden ist. Eine Analyse dieser Art liefert häufig Hinweise darauf, wie gut das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit managen würde, wenn die Nachfrage nach seinen Produkten plötzlich sinkt oder ein Teil der Betriebseinrichtungen durch eine Naturkatastrophe lahmgelegt wird.
Fast jedes Unternehmen wird eine gewisse Nettoverschuldung haben. Im Idealfall zeigen die Daten, dass der Gesamtbetrag dieser Schulden mit der Schuldenlast der Wettbewerber vergleichbar ist und dass das Unternehmen über Ressourcen verfügt, um Notsituationen zu bewältigen. Sollte sich ein Anleger mit der Höhe der Nettoverschuldung eines bestimmten Unternehmens unwohl fühlen, empfiehlt es sich, weiterzumachen und eine andere Anlagemöglichkeit zu finden.