Jaká je souvislost mezi strukturou kapitálu a dividendovou politikou?

Kapitálová struktura společnosti je kombinací dlouhodobých zdrojů financování, které organizaci poskytují příjem. Každé podnikání má jinou kapitálovou strukturu, ale společné prvky struktur zahrnují různé typy dluhopisů a akcií. Většina akcií vyplácí dividendy a vyšší výplaty dividend často způsobují, že společnost prodá více akcií, čímž se zvýší financování kapitálové struktury. Toto je povrchový vztah mezi kapitálovou strukturou a dividendovou politikou.

Firemní akcie jsou vlastnickými podíly společnosti nakupované investory. Akcie často vyplácejí pravidelné dividendy, což jsou výnosy z počáteční investice. Kmenové akcie jsou akcie vydávané veřejnosti, s dividendami, které jsou obvykle založeny na finančním zdraví společnosti. Preferované akcie mohou být nabízeny soukromě a mají dividendy, které platí za stanovené sazby. Rozhodnutí týkající se dividendové politiky mají dalekosáhlé důsledky, které často ovlivňují kapitálovou strukturu společnosti.

Investiční akcionáři a společnosti mají společný cíl zvyšování bohatství. Akcionáři mohou vydělávat peníze z akcií dvěma způsoby, buď z výplaty dividend, nebo z prodeje svých akcií jiným investorům. Obchodování s akciemi s ostatními akcionáři je pro obchod přirozené - z obchodu nevydělává ani neztrácí peníze. Akcionář prodá akcie, pokud cena klesne nebo pokud si myslí, že cena poklesne. Špatné finanční zdraví, vnímané fiskální selhání a možnost snížených dividend jsou všechny důvody pro pokles cen akcií.

Z těchto dvou způsobů, jak akcionáři vydělávají peníze z akcií, mají výplaty dividend větší potenciál ke zvýšení prostředků společnosti. Důvodem je, že zvýšené dividendy mohou způsobit, že akcionáři koupí více akcií od firmy místo obchodování s akciemi na trhu. Vazba mezi kapitálovou strukturou a dividendovou politikou se stává složitější, protože zvyšující se dividendy snižují částku financování hotovosti finanční struktury společnosti. Finanční manažer společnosti pravděpodobně nebude riskovat zvyšování výplaty dividend, pokud neočekává, že společnost bude schopna zvýšit prodej akcií více, než kolik bylo vyplaceno na dividendy.

Primárním cílem většiny společností je maximalizace hodnoty pro akcionáře, aby se udržel příliv investičních peněz. Vyplacení dividend může akcionáře dočasně upokojit, ale výdaje by mohly snížit množství hotovosti dostupné na provozní a kapitálové výdaje. To znamená, že finanční manažeři společnosti se musí snažit najít rovnováhu mezi kapitálovou strukturou a dividendovou politikou. Výdaje na zvýšení dividend mají potenciál jak zvýšit, tak snížit objem financování ve finanční struktuře společnosti.