Vad är kopplingen mellan kapitalstruktur och utdelningspolitik?

Ett företags kapitalstruktur är en kombination av långsiktiga finansieringskällor som ger organisationen en inkomst. Varje företag har en annan kapitalstruktur, men vanliga delar av strukturer inkluderar olika typer av obligationer och aktier. De flesta aktier betalar utdelning, och högre betalande utdelningar får ofta företaget att sälja fler aktier, vilket ökar finansieringen i kapitalstrukturen. Detta är ytförhållandet mellan kapitalstruktur och utdelningspolitik.

Företagens aktier är ägarandelar i det företag som köps av investerare. Ofta betalar aktier regelbundna utdelningar, vilket är avkastning på den initiala investeringen. Vanliga aktier är aktier som emitteras till allmänheten, med utdelning som vanligtvis baseras på företagets ekonomiska hälsa. Föredragna aktier kan erbjudas privat och ha utdelning som betalar till fastställda kurser. Beslut om utdelningspolitik har vidsträckta konsekvenser som ofta påverkar ett företags kapitalstruktur.

Investerande aktieägare och företag har det gemensamma målet att öka förmögenheten. Aktieägare kan bara tjäna pengar på aktier på två sätt, antingen från utdelning eller från att sälja sina aktier till andra investerare. Handel med aktier till andra aktieägare är naturlig för verksamheten - det tjänar inte eller förlorar pengar från handeln. En aktieägare kommer att sälja aktier om priset sjunker eller om hon tror att priset kommer att sjunka. Dålig ekonomisk hälsa, uppfattad finansiell misslyckande och möjligheten till minskad utdelning är alla anledningar till att aktiekurserna faller.

Av de två sätt som aktieägare tjänar pengar på aktier har utdelningsutbetalningar en större potential att öka företagets medel. Detta beror på att ökad utdelning kan leda till att aktieägarna köper mer lager från verksamheten istället för att handla med aktierna på marknaden. Kopplingen mellan kapitalstruktur och utdelningspolitik blir mer komplex eftersom ökad utdelning minskar mängden kontant finansiering av företagets finansiella struktur. Ett företags ekonomichef riskerar förmodligen inte att höja utdelning förutom om han förväntar sig att företaget kan få mer i lagerförsäljningen än som använts i utdelningar.

De flesta företags främsta mål är att maximera aktieägarens värde för att hålla ett inflöde av investeringspengar. Att betala utdelning kan tillfälligt blidka aktieägarna, men utgifterna kan minska mängden tillgängliga kontanter för drifts- och kapitalutgifter. Detta innebär att företagens finansiella chefer måste försöka finna en balans mellan kapitalstruktur och utdelningspolitik. Att spendera på ökad utdelning har potential att både öka och minska finansieringsbeloppet i företagets finansiella struktur.