Hvad er en hybrid sikkerhed?
En hybrid sikkerhed er en, der kombinerer elementer af de to hovedtyper af sikkerhed: egenkapital og gæld. De bedst kendte eksempler inkluderer en konvertibel obligation og en præferenceland. Ved design kombinerer en hybrid sikkerhed fordelene ved både egenkapital og gældspapirer. Nogle hævder, at det er en form for kompromis og dermed inkluderer ulemper fra begge typer også.
En sikkerhed er et finansielt produkt, der kan handles og i sidste ende udveksles for penge, med værdipapirer, der normalt klassificeres som enten gældsbaseret eller egenkapitalbaseret. En gældssikkerhed er oprettet, så den til sidst vil blive returneret til udstederen til gengæld for kontanter. Den mest almindelige gældssikkerhed er en obligation. En egenkapitalsikkerhed giver indehaveren delejerskab i en virksomhed, men returneres normalt ikke til udstederen for kontanter. Den mest almindelige kapitalsikkerhed er aktie i et firma.
Hybrid -sikkerhed vil spænde disse to kategorier. Dette kan for eksempel betyde, at en indehaver ejer en del af det udstedende selskab, men stadig kanKontanter i sikkerheden på et senere tidspunkt. Dette gør sandsynligvis sikkerheden mere ønskelig.
Et eksempel på en hybrid sikkerhed er en konvertibel binding. I det væsentlige er dette en traditionel obligation, hvilket betyder, at en virksomhed udsteder den til en køber og lover at tilbagebetale købsprisen plus renter for hvem der har obligationen på en fast dato. I modsætning til en traditionel obligation giver den konvertible obligation indehaveren mulighed for at udveksle den til virksomhedens aktie til en aftalt pris til enhver tid. Dette betyder, at indehaveren ikke modtager den kontante betaling på obligationens oprindeligt planlagte udløbsdato. En konvertibel obligation er især ønskelig, da den kombinerer garantien for en fremtidig betaling, så længe det udstedende selskab forbliver i erhvervslivet, med mulighed for at drage fordel, hvis det ser ud til, at en virksomheds aktiekurs sandsynligvis vil stige.
En anden type hybrid sikkerhed er præferenceskemaet. Dette er en form for virksomhedTock, hvor værdien vil blive tilbagebetalt, hvis virksomheden er likvideret, med denne betaling foretaget fuldt ud, før administratorerne begynder at opdele de resterende aktiver blandt andre aktionærer og kreditorer. I de fleste tilfælde vil en præferenceandel blive garanteret at få udbytteudbetalinger forud for dem, der er udstedt for fælles aktie. Dette betyder, at præferenceskemaet er lovligt klassificeret som en egenkapitalsikkerhed og giver delejerskab af virksomheden, men bevarer muligheden for at få pålydende værdi tilbage kontant som med en gældssikkerhed.